ETF基金的产生和发展
世界上第一只ETF是1993年在美国上市的SPDR,是由美国证券交易所的子公司PDR Services LLC和标准普尔存托凭证信托(Standard & Poor's Depositary, SPDRs),以单位投资信托的形式发行的一个基于S & P500指数的ETF。SPDR上市之后,迅速赢得了市场的追捧,并使ETF在欧美取得了蓬勃的发展。继此之后,又逐渐出现了一些新的ETF,如OPALS、MidCap SPDRs、WEBS、Diamond、Select Sector SPDRs、QQQ、iShares等。
美国另一只著名的ETF产品QQQ于1999年3月在美国交易所正式挂牌交易,标的指数为Nasdaq-100。由于当时Nasdaq市场非常火爆,该基金在上市后很快被市场接受,它在交易所挂牌的代号为QQQ,该名称简单易读,因此迅速被广大投资者广为流传,市场上通常将该基金称为QQQ。
自1998年后,ETF得到迅速发展,在2000年1年中,美国证券市场的ETFs就从30只增加到80只,持有的资产从340亿美元增加到660亿美元。
至今,美国证券市场已形成了著名的三大系列ETF成熟产品,即Street TRACK系列(道富)、iShares系列(巴克莱)；HOLDRs系列(美林)。
截至2004年6月,全球共有304只ETF产品,资产总值从1993年的8亿元猛增到2464亿美元,10年间增长了308倍。
ETF在美国的迅速发展,引起了世界其他国家基金市场的高度关注,他们纷纷展开ETF产品的研发工作,尝试开设ETF交易。特别是在亚太地区,近年来ETF从无到有得到迅猛发展。
1999年,香港第一只ETF盈富基金成立。该基金吸取了国际ETF的主要成功经验,并根据香港具体的金融背景进行了发行方式的创新。具体做法是香港政府委托基金管理人(道富STATE STREET GLOBAL ADVISOR)将政府在亚洲金融危机为稳定市场买入的股票重新打包后,通过分期IPO的方式卖给投资人,初始投资组合的调整由港府负责,所涉及的法律费用、发行费用完全由港府承担。由于盈富基金IPO价格相对该投资组合的市价存在一定范围的合理折扣,以及ETFs投资相对指数期货的投资门槛来得低、风险也小,因而其发行获得了相当好的效果。
2003年6月,台湾地区的宝来投信与道富合作推出第一只ETF
美国另一只著名的ETF产品QQQ于1999年3月在美国交易所正式挂牌交易,标的指数为Nasdaq-100。由于当时Nasdaq市场非常火爆,该基金在上市后很快被市场接受,它在交易所挂牌的代号为QQQ,该名称简单易读,因此迅速被广大投资者广为流传,市场上通常将该基金称为QQQ。
自1998年后,ETF得到迅速发展,在2000年1年中,美国证券市场的ETFs就从30只增加到80只,持有的资产从340亿美元增加到660亿美元。
至今,美国证券市场已形成了著名的三大系列ETF成熟产品,即Street TRACK系列(道富)、iShares系列(巴克莱)；HOLDRs系列(美林)。
截至2004年6月,全球共有304只ETF产品,资产总值从1993年的8亿元猛增到2464亿美元,10年间增长了308倍。
ETF在美国的迅速发展,引起了世界其他国家基金市场的高度关注,他们纷纷展开ETF产品的研发工作,尝试开设ETF交易。特别是在亚太地区,近年来ETF从无到有得到迅猛发展。
1999年,香港第一只ETF盈富基金成立。该基金吸取了国际ETF的主要成功经验,并根据香港具体的金融背景进行了发行方式的创新。具体做法是香港政府委托基金管理人(道富STATE STREET GLOBAL ADVISOR)将政府在亚洲金融危机为稳定市场买入的股票重新打包后,通过分期IPO的方式卖给投资人,初始投资组合的调整由港府负责,所涉及的法律费用、发行费用完全由港府承担。由于盈富基金IPO价格相对该投资组合的市价存在一定范围的合理折扣,以及ETFs投资相对指数期货的投资门槛来得低、风险也小,因而其发行获得了相当好的效果。
2003年6月,台湾地区的宝来投信与道富合作推出第一只ETF