广深铁路

  广深铁路，广深铁路发展前景。2005年中期广深铁路业绩受宏观调控及珠三角制造业向内陆迁移影响.广深铁路总货运量下跌2.4%至1521万吨;期内客运及货运收入分别为12.1亿元和2.7亿元.分占广深铁路总营业收入的77%和17%.占广深铁路铁路业务收入81.8%和18.2%;广深铁路客运增长7.2%至2533万人次.其中直通车客运最148万人次，增长8.4%;广深铁路净资产回报率3.2%,广深铁路手持现金12.4亿元。

  广深铁路正研究兴建新铁路的可行性，未来广深铁路预料受感货运最需求增加，特别是新收购的铁路.贯通广东全省.广深铁路营运里程增加逾2倍.经营规模和客货运输的发展空间远胜目前的广深线，相信广深铁路可带来显著收益，2006年后广深铁路预料全面反映，加上CEPA逐步落实，广深铁路泛珠三角区域经济合作发展及自由性的进一步开放，香港迪士尼开幕亦有助内地旅游业增长.广深铁路肯定可提升盈利基础.未来有机会调高派息率.令股息收益率高于同业，广深铁路收成期预料在2006年。广深铁路控制成本成效有限.广深铁路旗下4条铁路资本开支较预期高;发行A股将摊薄每股盈利约40%，广深铁路公司未能保证未来派息政策。