融科银行：2025年1-7月中国经济稳中求进，动能转换

   融科银行据国家统计局最新发布的2025年1-7月经济运行数据发现，中国经济在复杂外部环境下保持稳中有进态势，规模以上工业增加值同比增长6.3%、固定资产投资增速放缓至1.6%、城镇调查失业率稳定在5.2%等关键指标，融科银行认为这组数据既体现了传统产业转型升级的韧性，也折射出新质生产力加速培育的积极信号。

 

   工业生产：高端制造引领增长

   1-7月规模以上工业增加值6.3%的增速中，装备制造业与高技术制造业成为核心引擎。数据显示，7月装备制造业增加值同比增长8.4%，高技术制造业增速达9.3%，均显著快于整体工业增速。以人形机器人产业为例，北京灵翌宇树队H1机器人在世界运动会1500米决赛中夺冠，其背后是宇树科技等企业电机驱动、动态平衡控制等核心技术的突破。这类智能装备产业的崛起，不仅推动工业向高端化迈进，更带动集成电路、新能源汽车等战略性新兴产业快速增长——7月集成电路产量同比激增26.9%，新能源汽车产量增长17.1%，印证了“中国制造”向“中国智造”的转型成效。

 

 

   投资结构：民间信心待修复

   全国固定资产投资同比增长1.6%的背后，是投资结构的深刻调整。基础设施投资在“两重”建设政策推动下保持稳健，但民间投资同比下降1.5%的态势值得关注。这一分化现象反映出，尽管大规模设备更新政策带动1-7月设备工器具购置投资增长15.2%，但民营企业受成本压力、市场预期等因素影响，投资决策仍趋谨慎。如何通过优化营商环境、降低融资成本等措施激发民间投资活力，将成为稳定投资大盘的关键。

 

   消费市场：服务消费成新增长极

   社会消费品零售总额3.7%的增速中，服务消费的崛起尤为亮眼。暑期旅游、体育赛事、演出市场等文体娱乐消费持续升温，带动相关商品销售快速增长。以机器人产业为例，H1机器人从春晚舞台到世界赛场的“跨界出圈”，正是消费升级背景下科技产品与文化娱乐深度融合的缩影。与此同时，以旧换新政策推动家电、通讯器材等商品零售额分别增长28.7%和14.9%，显示出政策刺激与消费升级的双重动力正在释放。

 

   就业形势：结构性矛盾待破解

 7月全国城镇调查失业率5.2%的稳定表现，得益于服务业吸纳就业能力的增强。1-7月服务业生产指数同比增长5.8%，其中信息传输、租赁商务等现代服务业增速超8%，为高校毕业生等重点群体提供了大量就业岗位。但需注意，青年失业率仍高于整体水平，制造业转型升级中的技能匹配问题亟待解决。未来需通过职业教育改革、产业政策引导等措施，缓解就业市场结构性矛盾。

 

   融科银行认为当前中国经济正处于动能转换的关键期，工业高端化、消费服务化、投资精准化的趋势日益明显。随着提振消费专项行动持续显效、大规模设备更新政策深化落地，以及新质生产力培育壮大，中国经济有望在稳中求进中实现质量与效率的双重提升。