影子银行资金来源

影子银行资金来源影子银行的财务报表因高杠杆率而变得更加脆弱。当金融资产价格持续上升时，影子银行就会持有资产获得账面盈利。但是，一旦金融资产的价格下降，就会出现账面减值甚至亏损，这样就会影响到影子银行的权益总值。当金融资产减值达到一定程度后，超过安全边界，影子银行就会因高杠杆率的影响而面临破产风险。

高杠杆率急速推动金融资产膨胀化，造成经济过渡金融化。任何金融衍生品都是从基础资产演变而来的。影子银行在经营过程中大量地采用高杠杆率，当结构性金融产品不断被创造出来，通过高杠杆模式撬动数以百倍的衍生品市场时，作为其背后支持的基础产品却不会多增加一分。虽然影子银行通过纷繁复杂的交易，不断地进行重复质押、重复贷款和多重证券化，杠杆的乘数效应无限放大了收益和风险，但是由于影子银行的业务过度依赖于投资者的资金，在流动性重组、资本流动稳定和资产价格稳定的基础上，影子银行的资本跨境投资和跨境活动在全球配置资本的同时，也把风险推向了全球。一旦资金链条因融资或投资的原因出现断裂，造成的危机便会通过杠杆渠道短时间内传遍整个金融市场，并在世界范围内传播，从而造成世界范围内的系统性风险。