国际资本市场特点

    国际资本市场特点,国际资本市场解释我认为以反对政府干预国际资本市场来开始这场讨论并不合适。国际资本市场对东亚的1100亿美元的一揽子援助就明显是对自由市场的干预。国际组织之所以作出这样的支持，原因在于它们担心这类危机的潜在系统性风险。

    与80年代拉美债务危机不同的是，国际资本市场东亚危机中发达国家的银行没有受到很大的风险冲击。根据1997年6月HIS的报告，国际银行业仅有19%的资金投向东亚.而当年拉美债务危机时这一数字是58%。所以日前人们只是担心危机会扩散到其他发展中国家。

    关于传播和系统性风险的重要性在经济学L没有一致的看法。国际资本市场理论上和实践上对此都没有形成一个普遍为人接受的权威性结论。国际资本市场之所以存在争沦.部分原因在于人们无法用“实验”来检测80年代拉美伎务危机或1995年攀西哥危机如果没有国际援助，国际金融体系会发生什么样的结果。在这些危机中.政策制定者在扔出般子之后当然不愿意袖手旁观。如果你相信系统性风险，国际资本市场或者相信政府是出于担心系统性风险才出面事后干预的，那么，你就应该同意政府的事前干预(包括谨慎监管)是必要的。