新兴市场债券特点

    新兴市场债券特点,什么叫新兴市场国家金融危机常常伴随着资产泡沫的崩溃，房地产泡沫和股票泡沫成为金融危机的主要导火索。新兴市场债券日本、娜威、芬兰和瑞典都在20世纪80年代和90年代初由于房地产泡沫崩演引发了危机;美国在80年代发生储贷危机，新兴市场债券并在2000年出现纳斯达克股市泡沫崩演;新兴市场经济休的金融危机则是汇率波动和资产价格波动共同作用的结果，从1980年开始，新兴市场债券美洲地区的果西哥、阿根廷、智利就相继爆发危机.1998年发生震惊世界的东南亚金融危机;而目前尚未终结的全球金触动荡也正是由美国房地产泡沫崩溃引发的。

    20世纪90年代日本出现了房地产和股票市场泡沫.新兴市场债券金融自由化和抑制日元升位政策使日本80年代信贷扩张迅速，资产价格持续上涨.H经225指数在1985年约为10 000点.1989年12 J] 19 H达到最高位38 916点。1990年，日本央行将货币政策目标从抑制日元升值转为对抗通胀压力，实施紧缩货币政策，新兴市场债券利率急剧提高(Frankel 1993. Tschoegl 1993 );资产价格泡沫破裂.H经225指数从一990年第一季度开始急剧下跌.1990年10月1日为20 222点.10个月内下跌了18 000点.房地产价格比股票价格跌幅更大。泡沫破裂导致大面积违约，新兴市场债券形成金融体系的坏账，导致银行紧缩资本，实体经济投资低迷，新兴市场债券日本从此结束了第二次世界大战(以下简称“二战")后的高速增长，新兴市场债券直到现在经济增长率依然在正负之问窄幅振荡。