如何分析利润质量

    如何分析利润质量,企业利润质量分析利润作为反映公司经背成果的指标.在一定程度上体现了公司的盈利能力，公司时也是目前我国对公司经首者进行业绩考评的重要依据。但是，会计分期暇设和权责发生侧的使用决定了某一期间的利润井不一定盒味着具有可持续性、利润带来的资禅其有确定的可支配性。此外.公司经背者出于自身利益的考虑.往往会运用各种手段调节利润、饰利润表，利润质量从而导致会计位息失真并误导投资者、值权人及其他利益相关者。因此，在关注公司盈利能力的同时，更重视对公司利润质量的分析。

    利润质量公司利润的形成过程以及利润结果的合规性、效益性及公允性。高质量的公司利润，应当表现为资产运转状况良好.公司所开展的业务具有较好的市场发展前景.公司有良好的购买能力、偿债能力、交纳税金及支付股利的能力。

    利润质量公司的利润应主要来浑于主背业务创造的利润.但是.由于利润表基本理念的变动，公允价值的确定、投资收益的高低等也将影响公司当期营业利润。鉴于公允价值计量的特殊性，我国对公允价位的使用仍然持遵镇态度.只在金融工具、投资性房地产、非共同控制下的公司合并、债务a组和非货币性交肠等方面可以采用.在进行利润质盆分析时.应清楚地认识到，公允价位能够体现会计信息的相关性，但难以确保其可靠性。此外，依靠公允价值带来的利润是暂时的，而且会受到很多外部环境因索的影响。投资收益主要来谏于公司的对外投资活动.公司对外投资的动机应该包括获利动机、扩张动机、分欣风险动机和控侧动机，其中获利动gl c即获取投资收益)应为恢心动机。但是.在我国部分上市公司中.公司为避免摘牌需要扭亏为盈，或为获得增资配股资格而保持盈利势头的关键年份，往往会出现昔业利润与投资收益的变动趋势呈互补性变化的态势.此时的投资收益充当r调节利润的.中流砚柱.。因此.分析投资收益的质最.主贾是分析投资收益有无相应的现金流量支撑和关注这种忽高忽低的非正常现象。

    在公司的销冉规模和营销策略等变化不大的情况下，销售费用的变化也不会明显。但是.也不能排除铂售费用率上升的情况.这可能反映了市场竟争环境的严峻(如大最的广告费投人).也可能反映销售费用支付的浪费和无效(如开辟新的梢钾市场失败）管理费;”和钥许费用一样.也应当保待一定的德定性，不能一味地追求降低.甚至在某种情况下，变动性管理费用(如研发费用、职工培训费用等)还会不降反升。财务费用的高低主要取决于借款的规模、利率和期限。借款期限通过利率来影响财务费用.而利率又是不叮控因索。如果公司耍琳加利润.唯一的途径就是压缩借款规模来降低财务费用，但借歌规模的缩小是否会限制公司生产经背的持续发展，这是在进行利润质量分析时应该考虑的问题。

    背业外收人项日对利润不会产生主耍贡献.但也不能忽视对公司利润质最的影晌.在位务爪组收益山原来计人资本公积的做法改为计人修亚外收人，直接确认为当期扭益，这就给公司带来利润飞升的契机.特别是那些负债金额较高又有可能获得债务豁免的公司.可以由此获得巨倾利润，增加每股利润。作为公司利润的构成部分.这些非经常性报益的可靠性却有待考证。这就需耍关注财务报表附注中有关值务砚组的披杯。