货币政策工具及其特点

    货币政策工具及其特点,货币政策工具应用联邦银行执行货币政策的工具，也是包括贴现率、最低准备金率和公开市场操作。70年代之前，由于可适于销售的政府债券为数甚少，货币政策公开市场操作活动受到限制。

    80年代以后，货币政策随着政府俄券逐渐增多，金融市场进一步发达，公开市场操作日益受到重视，货币政策发挥越来越大的作用.然而，最常运用的工具是贴现率和最低准备金率.贴现率的运用，在1973年前，货币政策由于外贸顺差和外资流人，货币政策其使用效果受到限制;实行浮动汇率之后.贴现率使用次数增加，货币政策变动幅度也比较大。与其他主要国家相比，联邦德国长期以来重视最低准备金率的运用，频繁地变动最低准备金率，从1984年到1986年就达62次。在以自由流动准备作为中间目标时期，货币政策变动最低准备金率是调节银行体系流动性的“紧急制动器”，货币政策发挥有效的作用。