公开市场业务是指什么

    公开市场业务是指什么?公开市场业务名词解释在公开市场业务成为中国人民银行货币政策重要操作工具的情形下，公开市场业务受债券资产规模和国债品种数量以及债券期限结构影响，公开市场业务中国央行于2002年4月开始发行央行票据来对冲流动性并使央行票据成为公开市场操作的主要工具。

    在1994-2007年，中国货币当局所持债券在1 580亿一3 000亿元，占其总资产比例不足5%，公开市场业务且从2001年开始该比例逐渐下降，同期央行国外资产存皿由2 430亿元上升到95 940亿元，公开市场业务占总资产比例由18%上升到了75%;在这种情形下，中国货币当局只能通过自主负债的方式创造操作对象，公开市场业务并于2002年4月起发行央行票据作为公开市场操作工具，以在发行规模、发行频率和操作方式上增加灵活性。为抵消外汇储备增加所带来的外汇占款压力，公开市场业务中国央行的票据发行于2007年第一季度迅速上升到了38 475亿元，外汇占款形成的货币投放的绝大部分被央行票据抵消。

    从发行央行票据的财政成本看，公开市场业务在2003-2007年国内外利率差异比较大，中国国内相对较低的利率水平部分减轻了央行公开市场操作的财政成本。在此期间，公开市场业务外国资产(主要是外汇资产)收益率高于中国央行票据利率，发行央行票据成为央行可选择的有效千预工具.在2003-2007年中国央行票据的利率在大部分时间都低于2%，即使在2006年受物价上涨和政策紧缩影响而逐渐上升，公开市场业务并于2007年8月6日达到3.62%，公开市场业务但同期美国5年期国债收益率在3%-4.9%范围内。