黄金暴涨 挂钩产品喜忧参半

　　美债危机，导致全球股市等出现暴跌，然而，却有一种大宗商品不跌反涨，那就是黄金，黄金价格一度突破1800美元/盎司，可值得一提的是，黄金挂钩理财产品却喜忧参半。

　　渣打银行2008年代客境外理财系列瑞银彭博固定期限成份黄金超额回报指数UTSN003，此产品2008年8月发行，收益跟踪瑞银彭博固定期限成份黄金超额回报指数。根据渣打银行网站公布的净值信息，2011年8月9日的赎回交易价达到了2.3652，累计收益率达到了136.52%，年化收益率超过45%，此累计净值相比8月2日公布的2.2312，累计收益率增加了13.4%，仅一周，投资者收获了13.4%的收益。但并不是每款产品都如此幸运，广发银行发行的薪加薪15号——黄金挂钩人民币理财计划，产品挂钩黄金价格，期限为1年，到期日为2011年9月20日。产品设计为：若触发事件发生，投资者年收益率为0.36%；若触发事件未发生，年收益率＝20%×(最终价格/期初价格-1)，最低为0.36%，最高8%。触发事件：观察期内，黄金价格曾经大于或等于期初价格的140%。根据公告，期初价格为1275美元/盎司，而8月10日的收盘价已经达到1794美元/盎司，超过了期初价格的140%，达到触发条件，所以投资者只能获得最低收益。

　　虽然上述理财产品都是看涨黄金，但在理财产品的设计中，设定参数和方向有所差异，导致在相同的市场环境中，结果出现了不小的差异，有的理财产品累计收益翻倍，有的仅能获得一定的收益，而有的只能获得最低收益。而对于同时挂钩多品种贵金属的理财产品，其出现的差异和实现收益的难度可能更大，这需要考究其中的条件设计。