买黄金也跑不赢CPI

    

　　盛世赏玉，乱世藏金。在许多人根深蒂固的观念里，买黄金是抗通胀的首选。

　　黄金稀少、特殊和珍贵，自古以来被视为五金之首，是华贵的体现，更是财富的象征。其特有的货币属性，又使之具备了保值增值的功能。然而，买黄金抵御通胀，真实的效果并没有想象中那么奏效。

　　众所周知，美国的通胀率相对全球各国水平很低。但即使在这样一个低通胀率的国度，你持有黄金一样不能跑赢通胀。

　　1980年，国际现货黄金的成交均价是每盎司595.68美元；2010年，黄金价格涨到了1392.11美元。30年的涨幅，大约为1.34倍。

　　这30年美国的物价水平又上涨了多少呢？

　　美国劳工部网站有一个CPI通胀计算器，通过这个计算器可以得出任何两个时间点经过CPI调整的真实美元价格。按照购买力相等原则，1980年的100美元，换算成2010年的美元，就是264美元。

　　不说增值，仅仅是保值的话，1980年595.68美元的金价，2010年也要达到1576.35美元才行。

　　如果这样的买黄金抗通胀挪到中国来，那就更是难以保值了。因为中国的通胀率远比美国要高。

　　根据国家统计局数据，如果把1980年的物价指数定为基准100的话，那么2010年这个指数将达到489.6。也就是说，即使按官方口径，这30年来的物价上涨水平也是3.89倍。

　　那么国内的金价是如何变化的呢？2001年以前，中国实行黄金统购统销政策，是不允许进行自由买卖的。2002年10月，上海黄金交易所开张，这才开始有了国内的市场金价。

　　比较这十年的国内市场金价，上涨接近两倍，确实跑赢了物价涨幅。这也正是不少人理解的黄金能够抵御通胀的最大实证，不过需要注意的是，这10年正好是黄金十年大牛市。

　　如果放眼30年来看，用黄金来抵御通胀，其结果也是令人沮丧的。按照国际金价的变动幅度观察，黄金上涨的幅度甚至只有物价上涨幅度的三分之一强。

　　可以看出，黄金并非是最佳的投资品种，特别是对于中小投资者或是中低收入购买力人群，黄金所能带来的收益远远比不上通胀的速度，只是当前黄金成为避险工具被人为地夸大，它真实的价值和作用反到被忽略。所以，提醒中小投资者，黄金投资应该量力而行，当其投资或是投机的价值被充分释放后，它的风险也就随之提高。