黄金投资

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黄金T+D投资ABC

    

  从上海金交所的交易情况来看,在各类黄金产品中,Au(T+D)的成交量远高于Au9995、

  Au9999和Au100g。那么,什么是Au(T+D)?其特点何在?投资时需要注意哪些方面?

  锁定交易成本Au(T+D)是指金交所会员及客户可以选择合约交易日当天交割,也可以延期至下一个交易日进行交割,同时引入延期补偿费机制来平抑供求矛盾的一种现货交易模式。

  Au(T+D)采用T+0交易机制,买卖过程可在当日内完成,既可做多,也可做空。不过,专家提醒,在金价变动不利于Au(T+D)投资时,投资者须追加保证金,就此而言,个人投资者套利难度要比机构投资者大得多。

  除了金价走势本身,国际与国内黄金计价单位的不同也为投资者提供了获利机会。专家指出,人民币升值有利于做空人民币金价,因为人民币升值会减少金价上涨带来的收益,加大金价下跌带来的损失;反之,人民币贬值为做多人民币金价创造了条件,因为这会增加金价上涨带来的收益,而减少金价下跌带来的损失。

  Au(T+D)的投资者也可以通过补足资金(实际金价与保证金的差)来提区实物金。需要提醒的是,金交所部分会员的黄金延期交易还不具备现货交收功能,此时,投资者的持仓合约需以平仓方式进行解除。

  黄金延期交收交易品种主要有Au(T+D)、Au(T+5)、Au(T+N1)、Au(T+N2)。

  Au(T+N)和Au(T+D)的交易规则在合约单位、交易单位、报价单位、最低保证金、每日价格最大波动限制、交割方式、交割标准、交收申报时间、中立仓申报时间和方式方面都完全相同,延期费支付的方式都按照交收申报量的对比来确定。

  Au(T+N)和Au(T+D)的不同之处主要在于延期费支付时间和延期费率。Au(T+D)采用每日支付延期补偿费的方式,

  Au(T+N)则采用两个月定期集中支付延期费的方式,根据支付日的单、双数月份分为Au(T+N1)和Au(T+N2)。其中,

  Au(T+N1)的延期费支付日为单数月份的最后交易日,Au(T+N2)的延期费支付日为双数月份的最后交易日。在延期费率方面,Au(T+D)的延期费率为每日0.02%,Au(T+N)的延期费率为每两个月1%,并在相对应的月末进行集中支付,这就意味着投资者在通过Au(T+N)锁定买卖黄金的价格后,在延期费支付日前平仓不需要支付延期补偿费。

  Au(T+D)与上海期交所的黄金期货的不同之处体现在交易时间、交割日、保证金、最大波动限制、最小交割单位等方面。黄金期货没有夜盘,交割日固定。

  制定良好策略优秀的延期交易高手都有这样的体会:长期内,做错的交易比做对的多。而他们之所以还能赚到钱,靠的是有效的资金管理。专家表示,有效的资金管理方法应该以百分比来衡量,每次交易资金都不能过半,最好控制在三分之一以内,满仓交易者很可能再也没有第二次机会。

  除了精确的行情研判及良好的资金管控之外,良好的交易策略也尤为重要。交易策略首先在于对操作方向和时间的把握。

  ●长线的操作方向首先要重“势”,顺着行情所走的方向操作,不要主观地预设顶部与底部。

  ●中线的操作较重“量”,即量价配合。在中期波段走势中,量价关系透露出相当重要的讯号,配合技术面的走势分析,可作为操作时的参考。

  ●短线的操作重点在于“破”,从技术面的角度去寻求最佳的进场点和离场点。

  此外,止损点位和时点的设置必不可少。对于不同阶段的操作,止损点应有所不同。

  ●在长线操作中,止损前亏损占本金的比例可以较高,投资者不用因一时的反向行情而离场。

  ●中线操作的止损通常倾向于技术面。

  ●短线操作中的止损点常以前日的高低点或开收盘价作为参考。

  当然,止损时点的设置也不容忽视。金价该涨不涨,超过时间窗口时,投资者应当抽身而去。