赔钱是最好的教育 贵金属投资或逐步降温

    

　　曾断言“白银是你一生最大的投资机会”的《货币战争》作者宋鸿兵怎么也没有想到，暴涨之后金银又以同样的方式暴跌，对此宋鸿兵不得不公开道歉，称“为没能及时向大家提示风险感到愧疚”。

　　一切都从5月开始，黄金白银的牛市戛然而止。如果说之前黄金白银的上涨是以火箭般速度蹿升，那么下跌就是以“光速”进行。首当其冲的是白银，从市场的“宠儿”变成“弃儿”只用了短短一周时间。5月首个星期，白银价格三天跌幅就达20%，“吞没”了4月整整一个月的涨幅。

　　炒金炒银成全民运动

　　去年8月以来，国际金价累计上涨近30%，在跨越了1500美元/盎司关口后，最高曾飙涨至1576美元/盎司。而在从去年8月底到今年4月底的八个月中，银价更是一路从19美元/盎司涨到49美元/盎司，涨幅高达150%。

　　金银的疯涨点燃了国内的贵金属投资热情，炒金炒银成了轰轰烈烈的全民运动。“连我爸都开始加入到这个队伍中来，老人家更愿意拿钱买点金条银条放着”，私企老板李岩对北京晨报记者表示。

　　“高涨幅”和“低门槛”撩拨着投资白银者的神经，实物白银、纸白银、白银期货，但凡跟白银沾边的均迎来销售高峰。来自卖场的销售数据显示，银条每隔一阵就断货，由于需求旺盛，单笔销售数据不断刷新纪录，豪掷上百万元购银条的投资者层出不穷，商家也“与时俱进”，推出15公斤级的大克重银砖满足“大户”的购买欲。

　　在“买涨不买跌”心理的驱使下，攀升历史高位的金银条依然热销。“我昨天刚从菜百看完价钱过来，今天银条又涨了”，这是4月底银价突破10元/克时，记者在工美大厦收银台听到的两位老大爷的对话。

　　部分投资者则选择了更激进的杠杆投资方式——白银T+D。在李岩的资产配置中，实物金银、纸白银、纸8黄金、白银T+D一个都不能少，“我不打算把钱放在银行，断断续续在买一些实物金银，而风险较大的白银T+D则严格控制投资比例”。

　　“全民炒金炒银跟当年全民炒股一样，是人们投机偏好的一种反映”，曾经是一家知名黄金投资公司高级黄金分析师、现任一家投资管理公司经理的袁林对记者表示，“社会心态整体上比较浮躁，快速创富的思想让资金追逐那些短期内涨跌比较大的品种。这阵热潮过去以后，贵金属投资市场应该会逐步降温。”

　　跟着索罗斯抛售

　　李岩的白银T+D投资轨迹如下：他选择从7000多元/公斤开始做多，到了9000多元/公斤时开始陆续清仓，在银价迈上万元关口后，李岩果断选择了离场观望。事实证实，李岩的离场让他躲过一劫，因为在“五一”之后的四个交易日内，国内白银T+D跌幅逼近30%。

　　以白银为首的贵金属走势上演惊天大逆转，发生在5月2日。美国政府宣布本·拉登被击毙，白银11分钟跳水12%。还未赢得丝毫喘息，打击接连而至，美国期交所接连三次提高白银交易保证金。接着，索罗斯旗下的大型对冲基金以及一些著名投资机构持续抛售黄金和白银消息的披露，引发了白银新一轮更迅猛的下跌。巴菲特更是在今年的股东大会上宣布“不碰黄金”的投资原则。“贵金属见顶”、“终极泡沫”的说法随即出现。

　　有数据统计，在白银上涨的过程中，70%的投资者均选择了做多，而白银以迅雷不及掩耳之势下跌时，这些做多的投资者日子显然不好过。袁林表示，一些做T+D的客户前段时间盈利很可观，在银价暴跌过程中，有些没有及时兑现盈利，净值不可避免出现下降。

　　眼看着投资型银条的回购价从10.17元/克跌至8.5元/克左右，实物投资者也按捺不住了，太阳金店总经理于桂英表示，仅三天，该店投资型银条的回购量就达300公斤，创下了白银回购数量的最高值。

　　“空军司令”调侃“货币战争”

　　面对众多散户投资者哀鸿遍野，经济学家侯宁表示，“赔钱是最好的教育，大家都赚钱则是最坏的教育。”

　　事实上，在金银一路上涨的过程中，“空军司令”侯宁和宋鸿兵的“嘴仗”从未停止过，在宋鸿兵发表了“白银取代黄金不无可能”的言论后，侯宁对此评价称，“小宋的想象力膨胀到外星人空间”。在白银创31年来新高后，宋鸿兵称“50美元/盎司以下都是贱取”，侯宁则表示49.8美元/盎司是白银未来五六年的铁顶。随后白银在历史高位前跳水使得侯宁在这个回合完胜。

　　5月4日，宋鸿兵连发两条微博提醒投资者“远离杠杆”。不过，宋鸿兵的提醒被质疑“太迟”，因为之前的一个交易日白银T+D已经逼近跌停。在白银下跌过程中，宋鸿兵曾通过微博劝投资者继续购买实物白银对抗金融大鳄们，“大跌大买，小跌小买”，不料白银的暴跌仍在持续。5月7日，宋鸿兵发表微博道歉，“我为没能及时向大家提示风险感到愧疚，看到博友亏钱比我自己损失还要难受”，此举引来大量知名人士转发评论，经济学家马光远对此回复道：不仅没提示大家，反而在暴跌的时候忽悠散户囤积3万吨白银对抗金融大鳄呢！

　　“抄底论”卷土重来

　　值得注意的是，在5月初金银暴跌之际，两位金融大鳄先后出现在人们的视野中，先是“股神”巴菲特在股东大会上暗示黄金有泡沫，接着曾表示黄金是“终极泡沫”的索罗斯旗下基金被指大量抛售黄金白银。

　　然而，随着金银价格一路走低，“抄底论”开始卷土重来。“如果白银跌到35美元/盎司附近，可以考虑开始加仓。如果跌到30美元/盎司以下，可以大幅加仓。如果跌破25美元/盎司，可以全仓进入”，宋鸿兵表示。而曾与索罗斯一道运作著名的量子基金的罗杰斯则持相同观点，“如果现在价格继续大跌，我应该也不会笨到不去抄底白银。”

　　普通的散户投资者也在密切关注“抄底”时机。在公关公司任职的王婉对记者表示，这几天她一直在密切关注银价的变化，“之前想买时，银条上涨速度太快，这几天一直在考虑要不要买，如果跌到每克6块多就出手”。

　　因为“实在看不懂近期银价的走势”，李岩没有选择在银价暴跌时做空白银，也没有急于将实物黄金和白银套现，“大不了可以留给子孙”。对于让投资者“一念天堂一念地狱”的白银杠杆投资，李岩表示，“如果银价低于30美元/盎司，条件成熟时一定毫不犹豫入场”。