白银价格仍将继续攀升

    

　　在全球经济和政治局势持续动荡的情况下，贵金属的避险和投资价值再次显现。而作为投资门槛相对较低的品种，白银近来涨势凌厉，验证了去年底投资界“银价涨幅将超过金价”的预言。多家生产白银的上市公司对记者表示，目前的投资买盘正汹涌进入白银市场。与此同时，白银作为重要的工业原材料，下游需求也呈扩大之势。在双重因素推动下，银价虽然已经处于历史最高区间，但仍将继续攀升。 投资盘汹涌

　　白银从去年下半年开始，就经历了一场“波澜壮阔”的牛市行情。而近期的日本地震、利比亚危机又给了贵金属新的刺激。3月24日，COMEX5月白银合约报价为37.86 美元/盎司，与3月15日相比上涨11 %，与年初相比上涨 21.6%。同时期，COMEX黄金合约涨幅分别为3.5 %和1.4 %。

　　“近期公司银锭的需求较好，量也较大，主要来自于银条投资领域。”豫光金铅（600531，股吧）白银销售业务负责人昨日对上证报记者表示。豫光金铅是国内最大的银锭生产企业，年产量超过300吨。

　　另一有白银生产业务的企业相关业务负责人也透露了类似信息，“银价上涨主要还是大量的投资买盘在介入。现在欧元区的债务危机还没有得到明显缓解，中东、利比亚局势也持续动荡，资金有很强的避险需求。”

　　这也可以从白银开放式交易基金的持仓量中得到印证。截至3月23日，全球最大的白银ETF SLV的持有量达到10960吨，与一个月前相比增仓618吨，幅度为6%。这一数字也是历史上最高的持仓量，说明资金在持续流入白银市场。

　　“与股票、基金等证券市场相比，目前贵金属的投资机会显然更有吸引力。而白银的进入门槛更低，涨幅又比黄金更大，因此受到投资者的追捧。”上述豫光金铅人士表示。

　　据企业人士透露，当前投资客的胃口已经越来越大，豫光金铅近期已完成多笔一次性购入数吨银锭的业务。“一吨银锭需要的资金就是700多万元，很多大手笔。”该人士描述。

　　而另一企业工作人员则透露，公司生产的银锭除了供给终端企业所需工业用途外，主要用于出口，而这其中“大部分应该都是投资需求。”

　　美国商务部公布的数据也印证了这一信息。数据显示，1月份，美国未加工银条进口为528吨，环比大幅增长55.6%，同比增长66%。1月银条出口46.9吨，环比大幅减少63.1%，同比增长55.2%。

　　工业需求复苏

　　白银作为贵金属，与黄金一样，在全球流动性泛滥、通胀预期居高不下的背景下，具有避险和对冲通胀风险的功能。而相较于黄金，白银具有更多的工业用途，占其消费比重约30%-40%。在此轮以投资需求推动为主的行情中，工业需求的复苏也同样成为支撑白银价格的力量。从银锭生产企业了解到的信息显示，工业需求“在回升，但不算太明显”。而对于连续高涨的银价，终端企业也基本维持了正常采购量，看来成本消化尚属顺利。

　　“2008年金融危机过后，工业需求的确在恢复。特别是电子行业的需求还是不错的。”豫光金铅相关人士表示。

　　上海有色网贵金属分析师韦赤善向记者表示，通过对部分电子信息、家电企业的了解，目前行业的生产和下游需求都呈现向好局面。

　　工信部数据显示，我国电子制造业加快恢复。1-2月，电子制造业增加值同比增长14.2%，比去年12月加快2个百分点。主要产品中，微型计算机设备产量同比增长9.5%。

　　“特别是计算机行业，平板电脑的热销带动了行业需求的增加。”韦赤善介绍，上述行业需要白银来生产触电等精细零部件，总量较大，但由于在单位成本中所占的权重小，因此企业的承受能力较好，成本上涨的转移渠道也较为顺畅。

　　这一情况也在银锭生产企业处得到证实。一位业内人士告诉记者，虽然企业对银价的大幅攀升“一直抱怨”，但仍然在保持正常采购，没有明显缩量。

　　在大量投资需求和稳定的工业需求双重作用下，白银的后期走势被厂商和分析界一致看好。采访中，业内普遍认为，银价虽然已经是历史最高区间，但还将持续上涨。

　　“主要原因在于通胀。”驰宏锌锗（600497，股吧）方面表示，白银稳定且逐步扩大的工业需求能够支持银价不至于深度回调，而全球通胀预期在下半年可能越发明显，这又将成为银价继续上扬的重要因素。

　　豫光金铅方面则强调，鉴于大量的投资资金正在持续介入白银市场，在目前国际经济、政治局势都难言稳定的情况下，资金的避险需求将让银价保持坚挺。