什么是利率

    利率对汇率的影响。当一国利率水平上升时.持有该国货币的投资者利息收益增加.导致本ra货币的需求增加;同时.引起短期资本向该国流动，而本国的资本流出减少，导致国际收支资本项目得到改善.本国货币汇率上升。反之，如果一国利率水平下降.用持有该国货币的投资者利息收益减少.对该国货币的裔求会下降;同时.引起短期资本向国外流动.而资本流人减少.导致国际收支资本顶目恶

化，引起汇率下跌。

    外汇千预与利率

    利率走离可以压抑通货彬旅.常是蚕于国内经济的考虑。另外，利率也可以用来调性汇率。利卒上升可以吸引训外的资金，促位本国货币升位。货币升值可以使进口价格下肤.压低国内的物价水平。不幸地.这也将同时牺牲经济成长。

    中央银行可以通过许多方式来形响利率水平。最重要的如下:

    (1在发行新的债务工具时.是否采用货币化的手段。

    (2)公开市场操作。买卖政府先前所发行的债务工其.并借此收摘或扩张货币供给。

    (3》直接增加或减少银行体系的现金。以加t大为例，每家大型银行都在加t大银行《央行)设有账户。加拿大银行可以增加或减少这些帐户的余.。银行体系将被迫娜借所减少的资金，成运用所增加的资金。

    (4)润盛存欲准备金的比率。中央银行一高存欲准备金的比率时.将减少银行体系可供贷歌的资金，因此减少货币供给。虽然中央银行很少调整存欲准备金的比率.但仍然是其控翻的手段之一。

    中央银行可以通过以下各种砚遭直接干抽外汇市场。

    中直接通过银行体系;

    ②通过经纪商;

    ③通过期货市场;   

    ④以自己的名义与其他中央银行交易。

    中央饭行的千扭可能只是为了住定市场.也可能是为了扭转汇率的走势。

在某种情况下.可能只是试盘，以砚察市场对于大盆干预的可能反应;也可能试图操纵汇率的升贬。除了直接干预以外.中央银行也可以通过货币政策或道林劝说进行干顶。