股票的均衡价格与股价及成家量有什么关系

   以给出股票价格的塑性和弹性理论的完整表述,在后面的各章中将对该理论的适用性进行充分的实证研究,并通过大量的理论性分析和应用性研究来考察该理论的理论价值和应用价值。

 

   股票的均衡价格是该支股票的买卖双方处于均衡态势时共同认可的价格。股票的均衡价格具有以下三个特征:(1)股票价格围绕其均衡价格波动,均衡价格随股价波动也在进行调整。(2)均衡价格是大多数投资者普遍认可的价格。(3)当 股票交易量萎缩之后,股价逐渐靠近其均衡价格。

 

  股票价格的塑性和弹性理论认为股票价格的变动是由于市场投资者对股票在当前价格上的供给和需求的不均衡所导致,股价的变动体现出塑性和弹性的特点,而股价的塑性和弹性的体现是借助于股票的均衡价格来表述的。股票价格的塑性是指当股价偏离均衡价格且有一定的成交量和一定时间 的作用下,股票的均衡价格产生移动的性质,股票的均衡价格变动的量可以用以下四个量来定量地解释:(1)当前期的交易量,(2)股价和其均衡价格的平均差,(3)该股票的可流通股的数量,(4)前一期均衡价格移动的量。

 

   股票价格的弹性是指当股价偏离均衡价格且成交量萎缩的情况下,股票的价格会自动向均衡价格做恢复性移动的性质。在股价大幅上涨过程中,由于股价在高于其均衡价格的水平上交易和成交量的放大,这时股票的均衡价格不断地向上移动,这期间股票价格的塑性性质起主要作用,成交量萎缩后股价会在新建立起来的较上涨前更高的均衡价格附近波动;同样地,在股价大幅下跌过程中,由于股价在低于其均衡价格的水平上交易和成交量的放大,这时股票的均衡价格不断地向下移动,这期间股票价格的塑性性质起主要作用,成交量萎缩后股价会在新建立起来的较下跌前更低的均衡价格附近波动。在股票的交易量较小的情况下,股票价格的上涨和下跌对其均衡价格的拉动作用很小,股票价格的变化不能为市场所认可,股价将会在短时间内在弹性力的作用下向均衡价格做恢复性移动,这期间股价的弹性性质起主要作用。

 

   股价变化的塑性性质和弹性性质可以通过建立适当的计量经济方程来定量地表述。所建立的计量经济方程对任- -只股票在不同时段上具有普遍适用性,对不同股票在不同时段上也具有一定意义下的普遍适用性。当- -只股票的价格走势显示它更像一只流通股更少或更多的股票时,表明该股票暂时不参与交易的股票(或称为被锁定的股票)数量在增多或减少。利用股票价格的塑性理论方程可以定量地分析股票锁定量的变化。