利率互换期权

    利率互换期权,利率期权互换期权是种场外交易的期权.它提供一种在未来某一时日签订互换协议的权力而不是义务。标准的互换期权是标的为远期开始固定对浮动利率互换的期权，利率互换期权其中一方支付平价远期互换利率.而另一方支付某一期限的浮动利率。互换期权为发行者提供了一种对未来进行套期保倪、获得滋价和使可赎回演券内含期权价值货币化的手段。购买互换期权是发行者得以进行市场追踪.利用更有利的远期互换市场对未来的筹资进行套期保值。

    例如，一名芡国财务主借右要在距今6个月至l年内发行期限为，年的债券来为一个顶目提供资金。该财务主管认为.由于联邦储蓄管理局正在努力控制通货形帐.在接下来的6个月内利率有可能提高。但由于该主骨对这一市场预期信心不足，因此签订了一项远期开始的互换协议。利率互换期权在目舫就将筹资成本镇定。当曲.该财务主臂以匆个基本点的价格晌买一项互换期权.以在.年后获得一个平价远期互换利率(ATM)固定利率为6.83%的互换，这样他就能够阅橄利率环境并在l年后决定是否执行该互换。