利率期限结构

    利率期限结构,利率期限结构理论短期利率是未来各个时间区间内可位出现的利率。报据远期利率的概率，在时刻.未来每个时间K间内的远期利串己经被锁定。利率期限结构但它并不愈味肴在时侧。就可以知道时刘.的实际利率。短期利卒可能，于远期利率.也能不等于远期利率。在未来的每一时刻，短期利率的取值范圈可以很广.对应于每种可能的取位有相应的出现的扭今。在每一个未来时间区间.短期利率的期望位不一定与远期利率相等。尽管如此.短期利率的取值佩率应与在时刻0就确定的即期利率与远期利率对应的利率期限结构相一致。

    利率期限结构经常会提及期收益率。对零息砍弃以及其他只有一次现金流人的金胜工其.们期收益率就是即期利拿。但是.对一般的附有息获的债券以及其他有多次现金流的金傲工具.满期收益率将依籁于对应于不同现金流的即期利率。宜说地讲，有多次现金流的金胜工具可以分解为一系列军息债券，每次支付倾的评价双应用不同的即期利率.润期收益率枕依倾于已经用到的所有的即期利率。以后会看到，摘期收益率可看成是即期利卒的一个友杂的加权平均，其中的权重依帐于特定金触工其的现金流棋式。实际上.只有给定某金触工其的市场价位以及理金涟棋式后.才能确定该特定金触工具的润期收益率.