利率期限结构理论

    利率期限结构理论,利率期限结构模型如前所述，不同的时间长度对应的利率不间。对信用风险相似.利率期限结构理论但到期期限不网的全融工其.利率期限结构给出了利率变化樱式。在关国.很多情况下，经济学家与市场分析帅在讨论利率期限结构时.所涉及的利率是评价政府发行的诬弃的即期利率。但在翻闻体中.利率期限结构是墓于政府息.彼券及其润期收益率构遗的。有时候.利率期限结构中涉及的利率也可以是远期利率。用对两种利率期限结构做了比较。

    利率期限结构理论当分别采用即期利率和远期利奉来构造利率期限结构时.相应的利率期限结构的特征区别如下:首先，与即期刊率的利书期限结构相比，远期利率的利率期限结构很不规到.起伏较大。这是因为.即期利率可看成是远期利率的类似于几何平均的平均俄.平均化过界消除了远期利率的波动。其次.如果远期利率的利率期限结构曲线位于即期利率的利率期限结构曲线上方.那么后者将淫步增大。反之，如果远用利率的利率期限站构曲坟位于即期利率的利率期限结构曲线下方，那么后者将逐步减小。利率期限结构理论这仍然是即期利率与远期利率转换的平均过程的简单反映。当较大的远期利率出现于几何平均表达式中.平均值就变大。商当较小的远期利率出现于几何平均表达式中，平均值就变小。