利率期货基础

    利率期货基础,利率期货定义利率期货是继外汇期货之后产生的又一个金融期货类别，利率期货基础其标的物是一定数赞的某种与利率相关的商品.即各种固定利串的有价证券.利率期货主要是为了规避利率风险而产生的。固定利率有价证券的价格受到现行利率和预期利率的影响.价格变化与利率变化一般呈反比关系.

    利率期货产生于1975年10月，虽然比外汇期货晚了3年.但其发展速度与应用范围都远较外汇期货来得迅速和广泛。在美国期货市场上.交易的利率期货主要有以下三种.

    利率期货基础第一短期国库券期货。美国短期国库券期货交易是1976年1月芝加哥商业交易所的国际货币市场(1MM)首先开办的.随后其他交易所也开办了这种交易.国际货币市场中的闰库券期货以面位100万关元的3个月期国库券为标的物，交货月份为每年的3月、6月,9月和12月.按因际货币市场指数报价.该指教以100与国库券的年贴现率的差价来计算.但是.在合约到期时卖方可用以交割的并不仅限于标的债券。根据IMM规定.可用以交割的既叮以是新发行的3个月期的国库券，也可以是尚有90天刹余期限的原来发行的6个月期或I年期的国库券.之所以扩大可交俐债券的范圈，主要是为了使可用于交侧的现货国库券的供给更加充裕，从而确保交割的完成.

    第二.3个月期欧洲关元期货.欧洲美元是折存放于奖外的非美国银行或美国银行设在境外的分支机构的美元存欲。国际货币市场上的欧洲美元期货的交易对象主要是存放于伦软各大银行的欧洲关元定期存欲。欧洲美元期货采用指教报价和现金结算方式.该指数以100与年收益率的差价计算.最后的结算价则由现货市场决定，即等于100减去合约最后交易日的3个月期经特别处理的伦敦银行同业拆放利率.