利率平价理论

    利率平价理论,利率平价公式利率平价说(Interest Rate Parity Theory)又称利率裁定论或远期汇率论，最早是由凯恩斯(J. M. Keynes)于1923年在其《货币改革论》一书中提出。凯恩斯认为:远期汇率同即期汇率之间的差价.如果按年百分率来表示.倾向于等于两个不同金融中心之间利息的差额:并且.远期差价还倾向于按照供求状况，围绕着这些利息平价而:一下波动。

    利率平价理论无论如何.只要远期差价偏离了利息平价0.57以上.套利活动就会发生。由于各国间利率存在粉差异，利率平价理论投资者为了获得较高的收益，愿意将其资本从利率较低的国家转移至利率较高的网家去投资。例如，A国的利率高于B国，投资者就会将资本从转移。但前提条件是，两国货币汇率保持不变或稳定，这样投资者的预期收益才能实现。如果汇率对投资者发生不利变动.则投资者不仅不能获得较高收益，而且还有可能道受损失。若投资者资金从B国转移至A国之后.A网货币汇率下跌.那么，A国高利率带来的收益很有可能被货币汇率下跌带来的损失抵消。