现金流量的现值

    现金流量的现值,现金流量现值计算任何资产—无论是办公楼、金矿、街头杂货店或网上杂货店、政府债券，还是通用汽车公司的股票—的内在价值都是山该资产为所有者带来的可分配现金流的现值决定的,现金流量这一结论得到理论界的广泛认同。现值是现在及未来现金流，包括支出和收入，按适当的时间价值贴现后得到的总和(见本章附录)。,现金流量格雷厄姆和多德的追随者和其他投资者一样接受现值的概念和计算方法。这一技术在任何一个商学院都可以学到。投资银行家和公司财务主管都使用现值技术。政府也利用现值技术评估资本项目及其他投资的回报率。,现金流量计算器里设定了计算现值的程序，电子表格也有类似的财务功能。现值分析是不可或缺的。但是，理论上正确的东西未必能够在实践中提供准确的内在价值模型。(也许我们应该说现值分析的实际价值要乎J‘折扣。)

    计算现值及内在价值的标准方法是从估计现在及未来合理年度(也许是10年)的相关现金流开始的。现金流量然后选择与资产风险相适应的资本成本率。有了这两个数据就可以计算每年现金流的现值:把这些现值加总就可得到合理年度之前所有现金流的现值。