什么是股利政策

    什么是股利政策?股利政策类型股利政策常常会上报给股东，但是却很少解释为什么采用这样的股利政策。有时公司会说如下的话:“我们的日标是将收益的40%-50%作为股利分发，股利政策并保持以不低于消费物价指数增长的速度增加股利支付。”如此而已，没有解释说明为什么某一特定的股利政策对股东是最好的。然而，股利政策资金分配对企业和投资管理是至关重要的。正因为如此，我们认为公司管理者和所有者应该慎重考虑公司何时应该保留盈余，何时应该把盈余支付给股东。

    需要明白的第一点是所有的收益都不是平等地产生的。在许多企业当中，尤其是那些有着高的资产与收益比率的企业，股利政策通货膨胀会使部分或全部账面收益变得虚幻。这些虚幻的部分—我们把它称之为限制性收益，如果企业要保住它的经济地位，股利政策是不能把这部分收益作为股利分配出去的。如果这些收益分发出去，企业将在下列一个或几个方面遭到削弱:单位销售能力、长期竞争能力、融资能力。