利率水平的决定

    利率水平的决定,目前利率水平市场上的利率水平(名义利率)气加息率有相反的关系，银行关注的是资本的全面收益。如果资本成本不变，银行间的竞争会使银行趋向同一资本收益率，利率水平的决定,目前利率水平也就是降低了加息率。因为银行的贷款资金的少部分来自于自有资本，利率水平的决定,目前利率水平大部分还是来自存款。如果银行资本与总资产的比率是5%,惫味着贷款资金有95%来自存款,5%来自自有资本。假设不考虑管理费、手续费，银行从银行间市场按伦敦银行间同业拆放利率拆借资金，那么，银行的资本收益率可用下式表示:

    如果伦教银行间同业拆放利率是巧%，加息率是2%，资本与资产的比率是5%，那么，资本收益率代人上式可得55%。利率水平的决定,目前利率水平资本收益率55%是税前收益率。如果银行把伦敦银行间同业拆放利率提高到18%，由于竞争要维持55%的资本收益率，银行可以把加息率降低到1.85%。另一方面，借款人在借款时，也要考虑总的荃本利率(伦教银行间同业拆放利率加加息率)。如果伦教银行间同业拆放利率上升.利率水平的决定,目前利率水平而贷教需求不变，借款人可以迫使银行接受较低的加息率。再者，当名义利率提高时.欧洲货币市场和国内市场的利率差扩大，因为国内市场有准备金要求，利率提高时，利率水平的决定,目前利率水平准备金的机会成本也上升，而欧洲货币市场由于无准备金要求，利差自然会扩大，更多的资本将会流向欧洲货币市场，借款人可以趁机压低加息率。