国债投资与企业避税

    国债的利息不需要交纳任何税、费，这一点，大家都知道。个人投资者获得的国债利息不需要交纳利息税，而企业获得的国债利息则可以直接计入税后利润中，也不需要交所得税。因此，国债这一特性就为企业进行合法避税打下了基础。

　　市场上有一些国债，可以成为企业避税的好工具。如国债896，目前的交易净价为101.25元，应计利息为6.87元，实际购买的价格为108.12元。该国债将于2003年10月31日到期，到期后将会偿还投资者的本金100元以及利息8.56元。其中利息部分(8.56-6.87)将直接计入税后利润。而净价之间的差额将成为企业的资本利得收入，计入投资收益中。我们可以很容易看出，买卖国债的资本利得为-1.25元， 这部分将形成账面上的亏损。如果企业有赢利，将可以冲减企业的赢利，形成避税的效果。假设企业的所得税率为33%，将实际为企业减免0.42元的所得税，这样买入该国债二个半月将实际为企业获得0.42+0.46=0.88元，折算到年收益为3.98%。如果适用税率为15%，则获得的年收益为2.93%。以上收益的计算是为特定企业计算出的收益，是与企业的所得税等外部条件相关的。