申银万国大智慧

申银万国大智慧沪指今日一路振荡走好，收盘站上5日均线，最终收出一根小阳线，成交量2250亿元；宁波海顺认为，今日大盘主要受IT、运输物流、汽车、建筑工程等板块的走好带动一路振荡上行并站上5日均线，从成交量来看，两市量能合计4005亿元，较前几个交易日再次缩量，我们认为，股指的缩量上涨主要受存量资金的带动影响，今日个股涨多跌少，市场氛围逐渐回暖，度过周二新股最为密集的申购日后，后市有望逐渐走好，但节前仍会有反复，建议投资者仍应控制好手中仓位。央行降准的利好，并未扭转A股市场的弱势，A股指数继此前一周下跌4.23%点之后，上周再度下挫4.2%，让不少投资者感到"倒春寒"提前而至。那么，本周A股市场将何去何从？天津投资者乐先生认为，"眼下市场看空气氛浓郁，主要与几方面的因素有关。首先是本周24只新股'扎堆'申购，资金分流效应将显现，短线A股流动性面临'大考'。其次是证监会'降杠杆'力度大，禁止券商代销伞形信托，重申两融50万门槛。虽然中长线有利于市场健康发展，但短线对市场资金面的影响显而易见。三是今日迎来股票期权，A股新添做空工具。这将带来多大的影响尚属未知，投资者心态趋向于谨慎。"

 

　　申银万国大智慧种种迹象表明，在没有实质性利好出炉的背景下，本周大盘继续缩量盘整的可能性大。值得注意的是，近日中纪委揭5家央企腐败问题，下属上市公司股票齐跌。目前A股央企约有256家，后面还将有谁继续"中枪"，让一些持股者感到心中无底，是走还是留？乐先生认为，"短线来看，反腐重创一些国企股。而中长期来看，反腐将有助于降低企业隐性成本，对企业长期健康发展无疑是利好。同时对长线投资来说也是福音。国企反腐利于资本市场未来健康发展，意义至深至远。对于那些行业发展前景广阔，长期受益国家政策支持的内生增长动力强的领军企业来说，反腐将为其实现更快更好的发展，提供强有力的保证。从这角度而言，经过大幅下跌之后，将有个股价格具有吸引力，长线买点或将出现。"阿里上市，得益于美国极具包容性和开放性的股票发行注册制，而其被诉也同样源于美国严厉的注册制配套措施。注册制是一把双刃剑，既是企业融资上市、开疆拓土的利剑，也是始终悬在公司头顶的达摩克里斯之剑。阿里在美被诉警示正在衔枚疾进推行注册制的国内资本市场，注册制要与资本市场形成良性互动，要形成一个良性互动的市场生态。在这个市场生态中，监管层、上市公司、中介机构、投资者等这些市场主体都要以注册制制度框架约束，对监管方式、IPO政策、信息披露、公司治理、诉讼制度、投资者保护等方面进行更具针对性的改革申银万国大智慧。

 

　 申银万国大智慧阿里巴巴等中概股被诉与频繁做空，其最大原因在于国内公司治理与美国注册制的落差与错位。尽管这些公司代表了中国新兴产业的精粹，但国内成长环境、公司治理与以注册制为支撑的成熟市场相距甚远。阿里被诉的焦点并不在于国内舆论热议的假货与网货之争，或者是阿Q式的"通过诉讼让美国投资者更了解阿里"。美国律所提起集体诉讼，直指注册制的核心问题--信息披露。美国律所指控