当前观点：当前我们认为，从板块一季报情况来看，行业盈利环比提升，机构持仓趋于集中，反映基本面向好，我们认为板块具备反弹的条件。个股层面，建议关注各细分领域的行业龙头公司。
整体军工板块市场回顾：上周（计算区间为2022 年4 月29 日收盘至2022 年5 月6 日收盘，下同）上证综指下降1.49%，深证成指下降1.92%，创业板指下降3.20%，中证军工指数上涨2.45%，我们的样本军工股整体上涨1.86%（均值，下同）。具体个股方面，涨幅较大的五个标的为抚顺特钢（涨17.41%）、威海广泰（涨16.98%）、国光电气（涨14.31%）、钢研高纳（涨12.46%）、航宇科技（涨10.84%）；跌幅较大的五个标的为ST 新研（跌27.04%）、中直股份（跌9.20%）、睿创微纳（跌5.65%）、康达新材（跌5.54%）、*ST 海核（跌5.12%）。
航空板块市场回顾：（1）表现方面，截至上周五收盘，航空板块上市公司整体上涨2.80%（均值，下同），其中涨幅较大的标的为抚顺特钢（涨17.41%），跌幅较大的标的为ST 新研（跌27.04%）、中直股份（跌9.20%）、万泽股份（跌4.22%）。（2）估值方面，截至上周五所有公司对应PE（ttm）=64.61X（剔除估值为负的标的），对应PE（2022E）=33.22X（剔除无数据的标的）（Wind 一致预期，下同）。其中估值较低的标的为海特高新和中航电测，分别对应PE（ttm）=9.10 X和19.42 X；估值较高的标的为航发科技和洪都航空，对应PE（ttm）=254.87 X和132.32 X。
船舶板块市场回顾：（1）表现方面，上周船舶板块上市公司整体上涨1.11%，其中涨幅较大的标的为湘电股份（涨9.25%），跌幅较大的标的为*ST 海核（跌5.12%）、中国重工（跌2.24%）、中船应急（跌0.44%）。（2）估值方面，整体PE（ttm）=157.99 X（剔除估值为负的标的与估值过高的中国重工、中船应急、国瑞科技、*ST 海核），其中估值较低的标的为中国海防，对应PE（ttm）=18.89X，对应PE（2022E）=14.60X；其中估值较高的标的为天海防务和中国船舶，对应PE（ttm）=319.70X 和405.94X，对应PE（2022E）=32.14X 和70.35X。
信息化板块市场回顾：（1）表现方面，上周信息化板块上市公司整体上涨1.11%，其中涨幅较大的标的为新雷能（涨9.10%）、全信股份（涨 8.38%）、智明达（涨7.95%），跌幅较大的标的为睿创微纳（跌5.65%）、康达新材概念股（跌5.54%）、海洋王（跌4.86%）。（2）估值方面，整体PE（ttm）=52.61X（剔除估值为负的标的与估值过高的航新科技、银河电子），PE（2022E）=30.37 X（剔除估值过高的亚光科技，无数据和估值为负的标的），其中估值较低的标的为上海贝岭，对应PE（ttm）= 15.12 X，对应PE（2022E）=18.01 X；估值较高的标的为航新科技、银河电子，对应PE（ttm）=748.24 X 和572.74 X。
航天龙头股板块市场表现回顾：（1）表现方面，上周航天板块上市公司整体上涨2.19%，其中涨幅较大的标的为国光电气（涨14.31%），跌幅较大的标的为海格通信（跌1.98%）、星网宇达（跌1.61%）、欧比特（跌1.59%）。（2）估值方面，整体PE（ttm）=56.45 X（剔除估值为负的标的和估值过高的航天机电、航天科技），PE（2022E）=37.56X（剔除估值过高的航天机电和无数据的标的），其中估值较低的标的为航天发展，对应PE（ttm）=24.10X，对应PE（2022E）=18.73X；估值较高的标的为航天机电、航天科技，对应PE（ttm）=212.35 X 和281.22 X。
兵器板块市场表现回顾：（1）表现方面，上周兵器板块上市公司整体上涨1.08%，其中涨幅较大的是甘化科工（涨5.10%）、新余国科（涨4.94%）、北化股份（涨4.35%），跌幅较大的标的为晋西车轴（跌3.55%）、长春一东（跌0.74%）。（2）估值方面，整体PE（ttm）= 39.76 X（剔除估值为负的标的和估值过高的甘化科工和晋西车轴），PE（2022E）= 26.99 X（剔除无数据的标的），其中估值较低的标的为北方国际，对应PE（ttm）=10.91X，对应PE（2022E）=7.53X；估值较高的标的为甘化科工和晋西车轴，分别对应PE（ttm）= 347.52 X 和353.93 X。
本周建议关注：（1）中航高科龙头股，（2）中航西飞，（3）中航沈飞，（4）航天电器概念股，（5）中航机电，（6）中航重机，（7）中航光电，（8）睿创微纳，（9）爱乐达，（10）振华科技，（11）高德红外，（12）天奥电子。
风险提示：（1）需求波动，（2）竞争加剧。
合规提示：根据迈信林招股说明书披露，海通创新证券子公司持有【688685 迈信林】总股本1%以上限售股，特此披露。
合规提示：根据霍莱沃招股说明书披露，海通自营持有【688682 霍莱沃】总股本1%以上限售股，特此披露。
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