行情回顾:本周沪深300 指数报收4001.3 点,下降0.85%。申万通信指数报收1763.89 点,下降1.30%,物联网指数报收30651.01 点,下跌1.05%。
物联网概念股板块总体观点:1.疫情拖累国内增长,但海外需求依然强劲,看好疫情后国内物联网需求修复带来行业景气度反转。2.受俄乌战争影响,上游物料成本依然高企,预计下半年材料成本松动,中下游将厚积薄发。3.疫情延后汽车、智能家居等需求,建议关注复工复产带来的应用层相关产业链需求边际增长。4.2022 海缆招标逐渐落地,相关公司业绩确定性进一步增强。
物联网基础材料龙头股:由于消费电子需求疲软,部分晶圆厂订单受到影响。但晶圆厂整体维持较高稼动率,助力上游耗材景气度保持,主要标的:神工股份等。
必备元件:产业转移趋势依旧,主要标的:泰晶科技、惠伦晶体、中瓷电子。
传感器:智能化进程持续推进,二季度疫情消退后,气体传感器业绩有望环比改善。主要标的:汉威科技龙头股、四方光电等。
北斗/GNSS:随着北斗三号组网成功,卫星产业链日趋成熟,叠加新基建、数字经济的政策催化。主要标的:华测导航等。
智能控制器:万物互联与ODM 外包趋势推动智能控制器量价齐升,关键原材料价格已逐步下降,市场有望迎来修复行情。主要标的:和而泰、拓邦股份等。
蜂窝基带:4 月纯电动车销量、插电式混动汽车销量双增,车载蜂窝模组需求维持高位。主要标的:翱捷科技、移远通信、美格智能等。
WiFi/BT SoC:供给端产能紧张维持,需求端结构性分化明显。主要标的:乐鑫科技、晶晨股份、瑞芯微、全志科技、恒玄科技、中颖电子等。
电力线载波通信:国网南网推进双模智能电表,PLC使用节点数量有望大幅提升。主要标的:创耀科技、力合微、东软载波、鼎信通讯等。
连接器:汽车连接器Q1 整体业绩较好,但疫情隐忧尚存,看好复工复产边际向好的公司,主要标的:瑞可达、意华股份等。
射频:苹果计划在2022 年保持iPhone 产量基本持平,全年消费端射频需求承压,关注具备自身阿尔法属性的公司。主要标的:卓胜微、唯捷创芯等。
光纤光缆:Q1 行业毛利净利改善明显,主要标的:中天科技、亨通光电等。
海缆:海缆旺季将到,或迎量价齐升。主要标的:中天科技、亨通光电等。
光模块:全球光模块市场规模未来五年增长有望超预期,数据中心为主要动力。主要标的:新易盛、中际旭创、仕佳光子等。
运营商:全球电信基础设施高速建设趋势不改,我国5G 先发优势明显,随着减速降费趋势减弱,看好运营商业绩修复。主要标的:中国移动(A+H)等。
设备商:政企业务国产替代趋势不变,主要标的:中兴通讯、紫光股份等。
会议信息化:后疫情时代企业在线会议需求持续上升,视频会议设备的增量需求将带来云平台和硬件厂商的营收增长。主要标的:亿联网络等。
车联网:大湾区车展临近,新车发布密集期在即车联网相关公司整体维持较高景气度。主要标的:德赛西威龙头股、华阳集团、鸿泉物联等。
工业互联网:5G 基站建设带动工业相关场景落地。主要标的:天准科技等。
风险提示:新冠疫情反复风险,芯片供给短缺风险,原材料价格上涨风险等。
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