2022年民航业龙头股有哪些，民航业板块概念股一览表

    需求低点过去,美国航空业概念股迎来曙光。救助政策与需求继续低迷下,美国政府通过三轮救助缓解了行业的困境,防止了更大范围倒闭、裁员潮的发生。近期从出行数据可以看出,美国民航业需求侧已恢复到较高水平。2022年初以来,随着需求的恢复,行业票价快速上升,2022 年4 月票价相比2020 年1 月增长达17.02%。需求、票价同时提升,美国上市航企纷纷上调二季度业绩指引,行业或将实现季度收入的新高。 

 

    供给约束、集中度或提升,美国民航概念股的新一轮高景气吹响号角。疫情实质上加速了美国民航业老旧机型的退出。至2021 年底,干线机队规模较2019年仍下降3.83%,长期看运力引进计划仍较为温和。与此同时,疫情期间飞行员的提前退休和飞行员群体的年龄结构问题或带来持续的飞行员缺口,供给受限下将迎来新一轮高景气。 

 

    复盘美国航空业发展,展望我国民航恢复之路,我们仍然认为:1)行业的困境对供给侧的影响不容忽视。尽管美国民航业受到政府大力支持,但行业仍然面临机队提前淘汰、员工减少的问题,结合我国行业的情况,无论未来有无更强扶持政策推出,低谷期中的供给侧演化有望持续。2)出行政策放开后,需求将有超预期的可能。从海外各国的情况看,出入境政策、出行政策的放松将带动民航需求快速复苏。3)油价是紧供需下的次要条件。从美国航空业票价情况看,2021 年4-7 月、2022 年4 月至今两轮出行需求较旺盛的情况下,行业票价较为强势,较好对冲了油价的上涨。 目前行业票价已经显著高于2020 年1 月的旺季水平。 

 

    投资策略:我国航空业概念股同样面临一定的供给约束,且趋势的扭转需要时间,持续看好未来弹性。飞行员的培养需要4 年左右,飞机从下单到交付也需要2 年左右,供给侧的趋势难以短时间改变。行业一二季度亏损或将超预期,供给收紧仍在持续,未来景气高度、持续时间或将超预期。展望未来,情绪底部、基本面底部即将过去,当前仍是布局良机。重点关注情绪底部已经探明,未来业绩弹性较大的三大航(南方航空、中国国航、中国东航),持续推荐运营优势、逆势扩张的优质民营航司(春秋航空、吉祥航空、华夏航空)。

 

    风险提示:政策不确定性,油概念股价、汇率大幅波动,宏观经济增长失速,行业竞争加剧,空难、恐怖袭击、战争、疾病爆发等其他需求冲击。

 

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