主要观点
板块观点：我们推荐：（1）上周我们发布兴业科技深度报告，看好公司概念股收购的宏兴皮革所处的汽车内饰材料赛道，宏兴皮革优势在于以蔚来、理想等新能源车客户为主、增速较高，且兼具净利率改善逻辑；（2）成长赛道、受经济放缓影响小的户外露营产业链：继续推荐牧高笛，尽管公司已有一定涨幅，但我们判断公司中报和全年业绩仍存在超预期可能；根据魔镜数据，截至6 月15 日，公司618 预售金额1679 万元，其他受益标的包括探路者、三夫户外。（3）制造端Q2 在海外订单外流、国内订货会延迟背景下，环比可能差于Q1，但结合贬值因素利润端有望持续稳健。优选海外布局比例高、越南暂无承接能力的细分板块，推荐浙江自然、健盛集团龙头股；（4）随着上海、北京疫情改善，服装板块有望迎来估值修复机会，推荐报喜鸟。
行情回顾：跑输上证综指0.56PCT
本周，上证综指上涨0.97%，创业板指上涨3.94%，SW 纺织服装板块上涨1.53%，跑赢上证综指0.56PCT、跑输创业板指2.41PCT，其中，SW 纺织制造上涨0.96%，SW 服装家纺上涨1.80%。目前，SW 纺织服装行业PE 为16.23。本周，鞋类表现最好，涨幅为8.28%；户外及运动表现最差，跌幅为6.26%。
行情数据追踪：本周中国棉花价格指数下跌2.54%截至6 月17 日，中国棉花328 指数为20708 元/吨，本周下跌2.54%；进口棉价格指数（1%关税）为26449 元/吨，本周下跌1.87%。截至6 月16 日，CotlookA 指数（1%关税）收盘价为26553元/吨，本周上涨1.22%。整体来看，国内外价差倒挂继续扩大，目前外棉价格高于内棉价格5741 元。
2022 年5 月，我国社会消费品零售总额33547 亿元，同比下降6.7%、累计同比下降1.5%。服装鞋帽、针纺织品类5 月零售总额958.5 亿元，同比下降16.2%、累计同比下降8.1%。
2022 年前5 月，全国网上零售额累计同比增长2.9%，比1-4月放缓0.4PCT；其中，全国实物商品网上零售龙头股额同比增长5.6%，增速较1-4 月上升0.4PCT，占社会消费品零售总额的比重为24.9%；在实物商品网上零售额中，吃类和用类商品分别累计同比增长16%、6.3%，穿类累计同比下降1.6%。
据海关总署统计，2022 年5 月，服装及衣着附件出口龙头股金额为151.99 亿美元，同比上升24.6%；前5 个月累计服装及衣着附件出口龙头股金额为622.16 亿美元，同比增长10.2%。2022 年5月，纺织纱线、织物及制品出口金额为140.28 亿美元，同比增长15.7%；前5 个月累计纺织纱线、织物及制品出口龙头股金额为628.51 亿美元，同比增长12.1%。
风险提示：疫情再次爆发；原材料波动风险；系统性风险。
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