行业近况
中金机械概念股组合过去5 个交易日（2022/06/27-2022/07/01）下跌2.69%，同期沪深300 指数上涨1.64%。本周组合为晶盛机电、华测检测、先导智能、先惠技术、新益昌、华荣股份、东威科技、兆威机电、春风动力、中控技术；H股海天国际。本周组合维持不变。
评论
6 月制造业龙头股PMI环比回升0.6ppt至50.2%，产需持续恢复。根据国统局，6月制造业PMI为50.2%，环比+2.2ppt；生产指数环比+3.1ppt至52.8%，新订单指数环比+2.2ppt至50.4%，伴随复工复产推进，产需两端持续恢复；主要原材料购进和出厂价格指数分别环比下滑3.8ppt和3.2ppt至52.0%和46.3%，原材料价格持续收窄。
产业链复工复产，海外供给受限有望加速国产替代。近日国务院印发《扎实稳住经济的一揽子政策措施》，提出保产业链供应链稳定政策，随着国内复工复产，我们建议关注行业需求及物流恢复带来的基本面拐点。此外，我们观察到本轮奥密克戎疫情下，海运周转趋缓，叠加海外产能供给受限，部分板块有望迎来国产替代加速期，建议关注欧科亿龙头股、华锐精密、晶盛机电、国茂股份（未覆盖）、五洲新春（未覆盖）。
光伏设备：终端装机与技术变革加速，带来光伏设备投资机遇。我们预计下半年光伏需求或超预期。分环节看，我们认为硅片先进产能仍有明显缺口，推荐晶盛机电；切片端建议关注高测股份（未覆盖）；电池片我们认为新旧技术已来到关键迭代期，2022 年有望成为大规模量产元年，建议关注布局新技术的公司捷佳伟创、迈为股份、帝尔激光。
锂电设备：产业链逐步恢复，长期增长趋势不改。随着复工复产推进，行业排产及发货正在逐步恢复。中长期来看，新能源汽车渗透率提升趋势不改，此外，CTP/CTC/CTB等新技术趋势有利于提高结构效率，复合铜箔技术将降低单位成本，建议投资者关注锂电设备龙头先导智能、先惠技术、东威科技、联赢激光、杭可科技、海目星、瀚川智能等。
自动化：关注具有国产替代逻辑的优质个股。我们上周举办了《智能浪潮下的机器人产业链机遇》主题论坛，我们认为长期来看机器人、机床的国产替代与高端制造业升级逻辑仍成立，建议优选具有核心技术和国产替代能力的个股。看好中控技术、欧科亿、华锐精密、双环传动、绿的谐波、科德数控。
工程机械：6 月挖机行业销量降幅继续环比收窄。根据CME预测，2022 年6 月我国挖机销量预计同比下滑22%至1.8 万台左右，降幅环比小幅收窄，但内需仍然相对低迷。往前看，随着稳增长政策的落实推进，行业基本面有望持续改善，建议关注板块回调后，龙头企业的长期布局机会。
估值与建议
维持覆盖公司龙头股的盈利预测、目标价和评级不变。
风险
下游行业需求不及预期、国内外疫情反复。
数据推荐
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