投资要点：汽车板块本周下跌3.70%，跑输沪深300 指数5.3 个百分点。
整车板块下，乘用车子版块下跌4.23%，跑输沪深300 指数5.9 个百分点，商用车子版块上涨3.85%，跑赢沪深300 指数2.2 个百分点，货车子版块上涨6.15 %，跑输沪深300 指数4.5 个百分点，客车子版块下跌1.22%，跑输沪深300 指数2.9 个百分点。本周汽车零部件板块下跌4.04%，跑输沪深300 指数5.7 个百分点；汽车服务板块下跌4.23%，跑输沪深300 指数5.9 个百分点。本周沪深300 指数表现强于上证综指0.5 个百分点，汽车板块整体表现较差。本周汽车相关概念板块表现较差，所有板块全部下跌，传统汽车、汽车后市场和充电桩指数跌幅较大，分别下跌3.7%、2.8%和2.7%，新能源汽车、智能汽车、锂电池指数和车联网分别下跌1.0%、0.7%、0.6%、1.7%。
乘联会：2022 年5 月乘用车新四化指数为73。新四化指数环比下降0.2，保持稳定波动。其中电动化指数为26.6，智能化指数为38.4，网联化指数为53.3。电动化指数同环比分别变化+6.8/-0.2，同比上升，环比基本持平，其中5 月特斯拉销量同比下滑，比亚迪、理想等新能源车企销量保持较高增速。智能化指数同环比分别变化-14.8/+0.2，环比变化幅度较小，智能化指数仍处于稳定发展期。网联化指数同环比分别上升10.7 和0.2，环比小幅上升。随着5 月疫情在全国逐步得到控制，前两个月积压的需求将得到有效释放，6 月乘用车销量有望高速增长。此外，中央政府和地方政府陆续出台了一系列促消费、稳增长的政策措施，新四化指数也将随着积 压的需求得到解放，预计下个月新四化指数将在疫情影响后有所提升。
麒麟电池概念股正式发布，上游配套零部件厂商有望受益。近期宁德时代发布麒麟电池，并宣布将于2023 年量产。据宁德时代官网，麒麟电池的体积利用率突破72%，三元能量密度可达255Wh/kg，预计续航里程可以突破1000km。和特斯拉4680 电池相比较：1）体积利用率上升。麒麟电池电芯龙头股体积利用率突破72%，相较于特斯拉4680 电池63%的体积利用率显著提高。2）能量密度提高。在使用三元电芯的情况下，麒麟电池255Wh/kg的能量密度，相比特斯拉最新的4680 电池系统高出了13%，能量密度也得到了有效提升。3）散热性大幅增强。麒麟电池将冷却系统放在了电芯的侧面，从而让每块电芯最大的面积得到冷却，冷却面积达到了传统底部冷却的4 倍，电芯控温时间也缩短了一半，散热性和安全性大幅增强。4）快充性能优异。由于“4 倍冷却”带来的控温能力，麒麟电池龙头股能够在高能量的同时，释放更高的充放电倍率，最快可以达到4C 倍率，仅需充电10分钟即可将电量从10%充至80%。我们认为宁德时代麒麟电池未来量产以后，有望凭借其优异的性能在动力电池市场迅速抢占份额，届时配套供应电池零部件的厂商也将迎来放量，推荐宁德时代的水冷板供应商【银轮股份】。
风险提示：国内疫情继续蔓延；宏观经济加速下行；芯片持续短缺；上游原材料龙头股价格上涨。
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