行业要闻追踪：《2022 全球海上风电报告》发布，我国海风建设持续推进，关注头部海缆企业。2021 国内海上风电新增装机容量达16.9GW，“十四五”
期间海风建设有望持续加速。短期来看，2022 年国内海上风电招标有望超过20GW，近期招标项目不断落地，如中天海缆中标国华渤中I 场址海上风电项目。随着海上风电进一步向深海延伸，高电压和高技术等级海缆占比有望持续提升，头部厂商有望核心受益，建议关注【中天科技】、【亨通光电】等。
中国广电5G 服务正式启动。广电开启5G 业务，有望推动5G 用户渗透率提升和5G 行业应用深入，加速5G 业务普及。三大运营商将同步受益于5G 应用的快速发展，并持续推动业务转型，云计算、IDC 等新兴业务保持高速增长势头。建议关注【中国移动】、【中国电信】和【中国联通】。
行业重点数据追踪：1）运营商数据：据工信部数据，截至2022 年5 月，国内移动电话用户总数达16.6 亿户，其中5G 移动电话用户达4.28 亿户，渗透率达到25.8%；2）5G 基站：截至2022 年5 月，5G 基站总数已达到170万个；3）云计算及芯片厂商：22Q1，BAT 资本开支合计181 亿元（同比+19%，环比-28%）；22Q1，海外三大云厂商及Meta 资本开支合计355.18 亿美元（同比+30%，环比-2.8%）。信骅2022 年5 月营收4.66 亿新台币（同比+52.7%，环比+2.5%），上修全年营收增速至优于45%。
行情回顾:本周通信（申万）指数上涨0.25%，沪深300 指数上涨0.51%，板块表现弱于大市，相对收益-0.26%，在申万一级行业中排名第16。在我们构建的通信股票池里有148 家公司，本周平均涨跌幅为1.72%，各细分领域中专网、可视化、5G 等领涨，涨幅分别为5.10%/3.11%/2.14%。
投资建议：看好下半年基本面与估值共振，三条主线概念股进行配置：（1）二季度业绩预计表现优异或业绩加速增长的高弹性行业优质龙头，主要有：物联网模组（移远通信）、光器件模块（天孚通信、中际旭创）、通信+汽车（瑞可达、鼎通科技、永贵电器）、企业通信（亿联网络）、通信+新能源概念股（科士达）。（2）下半年行业景气度提升的方向：通信+汽车（瑞可达）、通信+新能源（中天科技、亨通光电）。（3）当前估值位于历史低位具备估值修复机会的板块及优质个股：运营商概念股（中国移动、中国电信、中国联通）、ICT设备商（中兴通讯、紫光股份）、智能控制器（拓邦股份）、工业互联网（映翰通、三旺通信）、光器件模块（天孚通信、中际旭创）。
2022 年7 月份的重点推荐组合：移远通信、天孚通信概念股、亿联网络、亨通光电龙头股、华测导航、申菱环境。
风险提示：全球疫情加剧风险、5G 投资建设不及预期、中美贸易概念股摩擦等外部环境变化。
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