重点聚焦
6 月24 日，央行货币政策委员会第二季度（总第97 次）例会召开，对国内外经济金融形势进行分析。6 月29 日，国常会决定运用政策性、开发性金融工具，通过发行金融债券等筹资3000 亿元，用于补充包括新型基础设施在内的重大项目资本金。
行业和公司动态
1）6 月29 日，央行发布《二季度银行家问卷调查报告》，银行业总体经营景气度下行，贷款需求指数环比降幅明显，其中制造业、基础设施、批发零售与房地产业贷款需求均环比下降，且小企业较大中企业下降更明显。2）本周，南京银行林静然先生辞去行长等职务；长沙银行吴四龙、杨敏佳、李兴双、李建英四人担任副行长职务获银保监核准；邮储银行拟由控股股东增持股份累计不少于5000 万元；民生银行董事会审议通过对林芝民生村镇银行增资的决议；无锡银行转债转股价格由5.61 元/股调整为5.43 元/股；汇总上市银行中报预计披露时间等。
数据跟踪
本周A 股银行概念股指数上涨2.32%，跑赢沪深300 指数0.68 个百分点，板块涨跌幅排名11/31，其中江苏银行（+9.95%）、宁波银行（+7.59%）、杭州银行（+6.45%）涨幅居前。
公开市场操作：：本周央行龙头股公开市场共进行4000 亿元逆回购操作，共1000 亿元逆回购到期，因此本周净投放3000 亿元；下周将有4000 亿元逆回购到期。
SHIBOR：本周上海银行间拆借利率走势基本平稳，隔夜SHIBOR利率上行1BP 至1.44%，7 天SHIBOR 利率下行5BP 至1.80%。
房地产：本周（6.25-7.1）30 大中城市商品房龙头股成交套数和销售面积分别为4.6 万套、521 万平方米，分别同比+0.7%/+3%，周环比+12%/+13.2%，商品房销售面积继续保持高位回升趋势。
PMI：6 月制造业PMI 为50.2%，月度环比回升0.6 个百分点升至扩张区间； 大、中、小型企业龙头股PMI 分别为50.2%、51.3% 、48.6%，大企业PMI 环比5 月微降0.8pct，中、小企业均上升1.9pct，但小企业仍处于荣枯线下。
投资建议：
本周，一方面银行家调查各项指数反映疫情期间，Q2 宏观经济热度和银行业龙头股景气度均显著下行，信贷供给充足但需求指数大幅下探，而对下季度，银行家宏观经济热度预期指数回升、整体偏乐观；另一方面宏观数据来看，6 月制造业PMI 重返荣枯线上，经济龙头股恢复的信号增强，同时考虑到后续财政政策加码发力，基建投资有望带动配套融资需求回升，板块估值修复空间提升。我们维持行业“推荐”评级，个股层面继续推荐：招商，宁波，成都，杭州，平安，兴业，常熟银行等。
风险提示：
1）经济下行压力持续加大，信用龙头股成本显著提升；2）个别银行的重大经营风险等。
数据推荐
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