宏观：稳增长预期持续增强，6 月份国内经济恢复态势巩固。6 月28 日，习近平总书记强调，抓实抓细疫情防控各项工作，同时要尽可能推动经济平稳健康发展。李克强总理主持召开座谈会强调，推动经济社会持续健康发展，国常会指出，要通过政策性、开发性金融工具龙头股加大重大项目融资支持。中国人民银行的货币政策将继续从总量上发力以支持经济复苏，稳定宏观经济大盘。6 月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，比上月上升0.6 个百分点，制造业恢复性扩张。
钢：6 月全国百城新房成交环比增37%，钢材需求或将回暖。本周螺纹钢龙头股产量环比明显下降1.54%，消耗量环比明显上升7.40%。本周钢企复产继续，据Mysteel 数据，本周长流程螺纹钢产能利用率为68.5%，环比明显下降4.31PCT。6 月份全国100 个城市新建商品住宅成交面积为2838 万平方米，环比增长37%。随着房地产政策放松，钢材需求或将回暖。
新能源金属：多家车企6 月份新能源汽车交付量创各自历史新高。6 月份，小鹏、哪吒、理想、蔚来和零跑5 家造车新势力首次均实现交付过万辆。吉利旗下极氪001、广汽旗下埃安以及小康股份旗下赛力斯6 月销量均创下或接近各自单月交付高点。本周国产56.5%氢氧化锂价格为46.75 万元/吨，环比持平；国产99.5%电池级碳酸锂价格为46.9 万元/吨，环比持平。本周MB 标准级钴环比明显下降，四氧化三钴环比明显下降。镍方面，本周LME 镍现货结算价格为21650 美元/吨，环比明显下降5.46%。
工业金属：6 月中国电解铝行业亏损面或扩大至10.5%。2022 年6 月中国电解铝加权平均完全成本环比增加270 元/吨或1.5%，叠加美元加息引发商品价格下跌，铝行业亏损面继续扩大。库存方面，LME 铜库存环比大幅上升，LME 铝库存环比明显下降；价格方面，本周LME 铜现价环比明显下降3.88%，LME 铝现价环比小幅上升0.99%；盈利方面，本周新疆、云南、山东和内蒙电解铝盈利环比下降。
金：鲍威尔再提“无条件”抗通胀，金价承压下行。本周COMEX 金价环比小幅下降0.83%，黄金非商业净多头持仓数量环比明显下降3.43%；本周美国10 年期国债收益率为2.88%，环比微幅下降0.25PCT。
钢：普钢方面，建议关注受益于稳增长政策推升建材需求的公司，如方大特钢(600507，未评级)、三钢闽光(002110，未评级)；特钢方面，建议关注一季度盈利增速处年内低点、未来估值修复空间较大的公司，如中信特钢(000708，买入)、久立特材(002318，买入)。
新能源金属：建议关注赣锋锂业(002460，未评级)、永兴材料(002756，买入)、盐湖股份(000792，未评级)等锂资源丰富的企业。
工业金属概念股在贝塔端或继续承压，建议一方面关注受需求波动影响较小的铝板带材加工概念股企业，如明泰铝业(601677，买入)、华峰铝业(601702，买入)；另一方面关注金属新材料各细分赛道，如半导体靶材的有研新材(600206，未评级)、软磁粉芯的铂科新材(300811，买入)、永磁材料概念股的金力永磁(300748，买入)。
金：建议关注山东黄金(600547，未评级)、盛达资源龙头股(000603，未评级)等。
风险提示
宏观经济增速放缓；原材料价格波动
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