投资要点：
行情回顾：截至2022年7月1日，申万电力设备行业概念股上周下跌2.47%，跑输沪深300指数4.11个百分点，在申万31个行业中排名第30名；申万电力设备板块本月至今下跌1.16%，跑输沪深300指数0.75个百分点，在申万31个行业中排名第25名；申万电力设备板块年初至今下跌6.47%，跑赢沪深300指数3.12个百分点，在申万31个行业中排名第15名。
截至2022年7月1日，最近一周申万电力设备行业的6个子板块涨跌不一，光伏设备龙头股板块涨幅最大，为1.52%。其他板块表现如下，电机II板块上涨1.47%，电池板块下跌5.83%，其他电源设备Ⅱ板块下跌1.89%，电网设备板块下跌1.54%，风电设备板块下跌2.01%。
在上周涨幅前十的个股里，日丰股份、江苏雷利和中环股份三家公司涨幅在申万电力设备板块中排名前三，涨幅分别达46.91%、32.00%和26.49%。在上周跌幅前十的个股里，新强联、福斯特和欣旺达表现较弱，分别跌17.92%、16.24%和15.01%。
估值方面：电力设备板块PE(TTM)为41.98倍；子板块方面，电机Ⅱ板块PE(TTM)为36.98倍，其他电源设备Ⅱ板块PE(TTM)为28.75倍，光伏设备板块PE(TTM)为47.46倍，风电设备板块PE(TTM)为26.43倍，电池板块PE(TTM)为55.99倍，电网设备板块PE(TTM)为26.06倍。
电力设备行业周观点：风电方面，全球风能理事会（GWEC）发布了《2022全球海上风电报告》，报告显示，2021年全球海上风电新增并网容量21.1GW，为历史最高纪录，将到2030年末的全球海上风电总装机容量从去年的预期上涨了16.7%至316GW，并预计到2022年底亚洲将取代欧洲成为海上风电累计装机量最大的地区。中国连续第四年为海上风电新增装机最多的国家，去年新增海上风电容量占全球新增的80%。漂浮式海上风电方面，2021年全球实现了57MW的新增装机，累计装机达到121.4 MW。2021年新增装机最多的是英国（48MW）、中国（5.5MW）和挪威（3.6MW）。
光伏龙头股方面，截至2022年6月29日当周，硅料价格环比上涨4.83%-5.35%，环比上涨幅度较上周加大，在硅料供应紧张、部分厂商停产检修影响下，预计短期内硅料价格仍维持强势，组件厂商由于成本压力端承压，发货周期有所延长，根据行业反馈情况，头部组件厂商目前多维持月度环比持平的开工率水平。建议关注通威股份（600438）、太阳能（000591）和中国电建（601669）、福斯特（603806）。
风险提示：硅料新增供应量不及预期导致光伏龙头股产业链价格继续上涨风险；组件厂商大幅下调开工率风险；国内抽水蓄能电站项目推进不及预期风险。
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