本周关注：埃斯顿、迈为股份、新强联、建设机械
本周核心观点：当前新能源、汽车行业景气度较高，带动设备需求旺盛。疫情期间压制的扩产需求有望批量释放，设备厂商有望收获批量订单。技术变革进行时，新技术、新工艺带来的设备需求不容忽视。
为实现太阳能的高效转化和利用，太阳能电池材料成为关键，钙钛矿材料成为最具备潜力的新型电池材料之一，成为市场关注热点。钙钛矿指一大类化合物，具有与矿物钙钛氧化物相同晶体结构，其化学成分简写为AMX3，其中A 通常代表有机分子，M 代表金属（如铅或锡），X 代表卤素（如碘或氯）。 钙钛矿太阳能电池，是采用具有钙钛矿晶体结构的有机无机杂化的金属卤化物半导体作为吸光层材料的电池，多用作太阳能电池，属于第三代太阳能电池，世界最高光电转换效率记录已达到25.2％，钙钛矿与晶硅叠层电池的效率已经达到29.15%。
钙钛矿电池研发不断推进，极限转换效率优势突出。在理论极限转换效率上，HJT 和TOPCon 极限效率分别为27.5%、28.7%；但是相比之下，钙钛矿电池单层电池、晶硅/钙钛矿双节叠层电池、三节层电池的理论转换极值分别可达到31%、35%、45%，转换效率随着钙钛矿材料的叠加使用，转换效率不断提升至新的高度。如果在钙钛矿中掺杂新型材料，钙钛矿电池的转换效率最高可达到50%，约为目前晶硅电池转换效率两倍以上。海外技术仍整体保持领先，牛津光伏是全球工人的钙钛矿叠层电池的全球领先企业，其工艺及原材料的专业技术受到200 多个专利保护；同时德国柏林HZB 也保持最高转换效率记录。国内企业不甘落后，技术发展提速，基本与国际先进水平同列。南开大学通过在迎光面引入倒金字塔陷光结构，并在钙钛矿电池中采用溶剂工程，使钙钛矿/晶硅叠层电池效率达到23.73%，创造我国该类电池最高效率。
国内钙钛矿电池产业链概念股企业布局推进，未来可期。从设备端看，国内设备企业与下游该太阳电池企业强强联合，开展钙钛矿叠层电池技术开发战略合作，联合开发钙钛矿与叠层电池的工艺及相关设备（蒸镀设备）；同样也有其他的设备企业所研发生产的RPD 设备也取得中试线订单，后续将深度开展整线设备的研发和推进等。除设备龙头股端外，国内光伏企业（包括通威股份、东方日升等）以及非光伏企业（包括宁德时代、聆达股份等）纷纷布局钙钛矿电池项目；同时，协鑫光电成为在钙钛矿太阳能电池组件中推进最快的企业之一，打造100MW 量产线，推动钙钛矿的商业化进程；今年2 月，由纤纳光电供货的全球首个钙钛矿光伏地面电站开工，该电站装机规模为12MW。国内企业纷纷布局钙钛矿，尝试抢占钙钛矿电池赛道的先发优势。
投资建议：建议关注在电池片电池技术上领先布局的设备公司。如迈为股份龙头股、帝尔激光、京山轻机、捷佳伟创等光伏设备龙头股企业等。
风险提示：技术路径变化；电池技术龙头股产业化进展不及预期；下游需求不及预期。
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