啤酒包材行业概念股有哪些啊？2022最新啤酒包材龙头股名单

    收入端：三因素共振推动行业动销向好，不确定性渐低因素1：疫情影响减弱，常态化核酸下预期渐稳。3 月以来全国多省疫情散发的情况在5 月份得到初步控制，各省市堂食龙头股基本恢复正常，啤酒消费场景正在恢复中。6 月以来国家多次强调禁止防疫政策“层层加码”，预计大规模封控可能性较小，“层层加码”扰乱正常社会生活的问题有望得以解决，在常态化核酸等举措下，预期渐稳、不确定性渐低。

 

    因素2：错期+需求回补，短期数据有望持续正反馈。错期：疫情带动旺季备货推迟，错期效应有望带动短期反馈积极。往年啤酒龙头股企业渠道备货与终端陈列工作多开始于4 月，2022 年在疫情影响下节奏整体落后往年1-1.5 个月，错期影响下预计6 月行业产量有望同比转正，7、8 月预计保持正增长趋势；需求回补：复盘2020，啤酒旺季存在报复性消费，2022 有望重演。

 

    封控过程中被压制的相关需求有望短期部分回补， 6-8 月或将实现中高个位数同比增长态势。

 

    因素3：低基数与提价兑现，表观看点十足。2022 年是啤酒行业直接提价在表观兑现的重要节点，同时消费升级带来的结构优化在表观同步兑现，考虑到2021 旺季在接种疫苗与极端天气影响下基数较低，行业6、7 月旺季产量均未超过400 万千升，销量在低基数下有望取得较好表现，同时表观吨价保持较快增长，整体看点十足。

 

    成本端：包材回落，运费仍高，整体拐点已现。当前啤酒包材概念股价格持续回落，但进口大麦与油价仍居高位，对表观毛利率略有压制，但根据我们模型测算，Q2 预计成本压力已同比转负，预计Q3 将延续当前负增长态势，我们认为随着下半年啤酒企业开启新一轮锁价与采购，2021H2 以来的行业性提价将贡献表观毛利率，全年成本端下降幅度或超预期，此前受益于提价的企业仍将持续受益于成本下行。

 

    投资建议：利好因素叠加，把握旺季投资机会。考虑到当前全国范围内啤酒仍处于积极恢复的过程中，首推全国化龙头华润啤酒和青岛啤酒，全国范围内疫情影响减弱与天气转暖的大背景下，龙头有望率先受益，同时关注具备alpha 能力的重庆啤酒和燕京啤酒，重庆啤酒龙头股乌苏与产品组合放量发展情况值得关注，燕京啤酒U8 放量增长与降本增效正在途中、颇具看点。

 

    风险提示：疫情反复影响超预期，原材料龙头股价格下降幅度不及预期，成本模型测算具有局限性。

 

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