本期投资提示：
2022H1 块表现：板块涨跌幅排名靠后，估值进入修复阶段。通信板块2022H1 累计涨幅为-11.91%，在所有行业中排名第20。行业估值PE 在3 月后进入下行阶段，并在4 月下旬才进入修复阶段。2022 年6 月30 日，通信概念股板块估值PE（TTM）为30 倍。
对通信行业而言，我们认为下半年可重点关注海风行业、光缆行业和通信汽车智能化、智能制造、企业通信龙头股相关景气度保持上行的细分方向。1）海风行业：全球海上风电发展预期有望上调，国内平价推动建设放量，随着下半年国内市场海缆招标陆续进入落地期，对以中天科技为代表的海缆厂商龙头股形成直接的订单催化；2）光纤光缆行业：量价与景气修复趋势，建议关注后续运营商新一轮的普缆集采；3）通信汽车智能化：第一类处在“0 到1”
变化，包括高精度定位，激光雷达。这些环节正在随着自动驾驶级别的演进获得增量市场，处在从无到有的阶段。第二类正处在“1 到N”变化，包括控制器、连接器、通信模组，该类环节已经在车上普遍配置，存在国产替代/产品升级/渗透率提升的逻辑；4）智能制造：
在双碳大背景下，智能制造相关环节有望加速渗透；5）企业通信：行业部署渗透率处于低位，用户办公习惯改变后该类设备或将成为刚需。
我们对于通信行业重点公司2022H1 业绩预测如下：
预计归母净利润预测中枢同比增速超过100%：中天科技（+723%）、瑞可达（+189%）。
预计归母净利润预测中枢同比增速50%-100%：移远通信（+90%）。
预计归母净利润预测中枢同比增速20%-50%：中际旭创（+44%）、亿联网络（+40%）、华测导航（+23%）。
预计归母净利润预测中枢同比增速0%-20%：紫光股份（+15%）、宝信软件（+6%）、广和通（+16%）。
预计归母净利润预测中枢同比下滑：新易盛（-4%）、光库科技（-13%）、和而泰（-17%）、拓邦股份（-43%）、乐鑫科技（-47%）、永新光学（-33%）。
后续建议重点关注标的：1）海上风电之海缆是绝佳的稳健成长赛道，产能长期紧平衡，平价阶段盈利能力仍可乐观，核心标的中天科技等。2）光纤光缆行业关注龙头之长飞光纤等。3）汽车智能化相关标的：激光雷达之永新光学、长光华芯、炬光科技、光库科技、舜宇光学龙头股、天孚通信、腾景科技；高精度定位之华测导航；控制器之和而泰、拓邦股份；连接器之瑞可达、永贵电器；通信模组之移远通信、广和通、美格智能；4）通信主业下，储能、锂电龙头股、光伏趋势带动公司第二成长曲线的相关标的：英维克、意华股份、飞荣达等；5）智能制造的双碳渗透，宝信软件、中控技术等；6）企业通信之亿联网络。
风险提示：产业链向“卡脖子”领域延伸可能不达预期；新能源领域投资规模和产业链龙头股量价传导可能导致景气度低预期；汽车产业缺芯可能持续的风险；宏观经济波动可能对智联化和硬件基建下游景气度和需求产生影响
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