本期投资提示：
原油轮概念股: 原油运价连续5 周上涨，原油基本面改善超预期，苏伊士领涨，推荐中远海能、招商轮船，关注美股INSW，NAT，TNP。美湾出口货量增加，苏伊士型运价领涨，大西洋太平洋。路透社报道，利比亚官员表示，油田和码头有望恢复正常，产量有望恢复86.5 万桶/天，相当于2.2%的原油海运龙头股增量。VLCC TCE 水平上涨68%至7715 美元/天，带脱硫塔的eco-VLCC TCE 上涨10%至40901美元/天，苏伊士上涨50%至40353 美元/天， Aframax 上涨22%至52409 美元/天，超过同等大小成品油LR2 TCE 水平。 成品油轮：成品油裂解价差回落压制运价，等待旺季下一轮上行。太平洋市场继续强于大西洋市场，克拉克森MR TCE 回落6%至37414 美元/天，美湾成品油出口价格回落17%-30%，中东出口、亚洲区域市场价格相对稳定，等待成品油价格创新高，继续推荐招商南油。
干散：BDI 下半周开始反弹，周上涨4.02%至2150 点，黑色系走弱冲击，巴拿马、大灵便受煤炭海运、钢材、镍矿需求低迷等因素下行，好望角型有所反弹。集运：集运价格延续回落SCFI 报4,075 点，周下跌1.67%，欧线下跌1.5%，美西回落3.3%。包含货代价格的FBX 报收于6414 美元/FEU，周下跌1.2%；FBX 美西下跌2.4%；FBX 北欧下跌0.7%。内贸集运：PDCI 回落2.1%至1628 点，粮食南北价格倒挂运量保持低位，刚才受经营亏损影响出货量下降，华北、东北下降3.2%，4.5%。中谷物流基本面近期受外贸悲观预期有所调整，内贸稳定性被低估，建议关注。
租赁造船产业链：克拉克森新造船指数161 基本持平，美元指数走强，原材料价格回落利好，利好造船。中国船舶未发业绩预告，去年同期2.6 亿归母净利润，按照业绩预告要求+-50%以上必须披露，推算二季度业绩区间在0.8 亿-3.4 亿之间，相比Q1 0.52 亿环比改善，二季度疫情停工影响有限，业绩超预期，我们认为低价订单确认量减少，人民币升值汇兑收益增加为主要原因。中船防务上半年扭亏，继续推荐中国船舶，关注分拆后的扬子江，中船防务。
快递： （1）行业：6 月行业业务量同比增长5%，单价保持稳定。据国家邮政局，6 月快递行业业务完成量102.6 亿件，同比增长5.4%，实现收入976.7 亿元，同比增长6.6%。单票收入9.52 元/票，同比增长1.2%，环比增长0.8%，保持稳定。（2）公司：顺丰、申通发布业绩预增公告。 a）：
顺丰控股发布2022 年半年度业绩预增预告。预计2022Q2 实现扣非净利润11.7-13.2 亿元，同比增长78-101%。疫情之下公司二季度经营稳健，业绩符合预期，持续向好趋势不变。（3）短期内我们判断今年是行业宝贵的利润修复年，本次价格战趋缓核心由政策、龙头公司策略、新进入者收购整合三方因素共同驱动，确定性较高。中长期看，行业增速的持续放缓，将加速格局的进一步改善。行业格局改善带来的投资机会越来越近。建议重点关注业绩弹性较大的圆通速递、韵达股份、申通快递，关注龙头中通快递。关注长期逻辑清晰、业绩持续修复的顺丰控股。
航空机场：（1）行业：民航局于2022 年7 月12 日上午举行新闻发布会介绍上半年民航运行情况。
上半年，全行业共完成旅客运输量1.18 亿人次，同比下降51.9%，恢复至2019 年同期的36.7%。
正班客座率为64.9%，同比去年下降9.8 个百分点。财政支持方面为三大航各争取注资30 亿元。（2）投资龙头股分析意见：国内进入暑运阶段，航班恢复速度有望持续提升，国际航班增加复航正在进行时，建议持续关注我国航空市场在 2022 年复苏机会。推荐关注：中国国航 吉祥航空 南方航空 春秋航空
风险提示：经济增速低于预期。
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