1.推荐组合：三一重工、先导智能、晶盛机电、迈为股份、恒立液压、华测检测概念股、杰瑞股份、柏楚电子、奥特维、杭可科技、金博股份、奥普特、高测股份、利元亨、芯源微、联赢激光、瀚川智能、新锐股份。
2.投资要点：
光伏设备：晶盛机电业绩预告超预期，高测股份再扩4000 万公里金刚线产能龙头股受益于下游高景气，晶盛机电业绩预告超预期。2022H1 预计归母净利润10.8-12.5 亿元，同比增长80%-108%，中位数为11.7 亿元，同比+94%；扣非净利润为9.9-11.6 亿元，同比增长82%-113%，中位数为10.8 亿元，同比+97%。2022Q2 单季归母净利润中位数7.2 亿元，同比+127%，环比+64%；扣非净利润中位数6.4 亿元，同比+112%，环比+49%。短期来看，虽然硅料价格仍处于高位，但2022 年以来硅片厂扩产热情不减，例如高景再扩50GW 拉晶、天合扩产35GW、上机数控扩产40GW，拉长硅片景气周期。中期来看，硅料产能释放将带来价格下行，有望加速需求释放，带来设备新增需求；同时硅片环节仍缺乏先进产能，随着大尺寸硅片占据主流、旧产能淘汰出清，设备替换需求也较为可观。长期来看，N 型为未来发展趋势，当前电池片组件N 型化发展，相应需要上游N 型硅片产能，需要单晶炉设备商的推动。
高测股份概念股金刚线产能高速扩张，增厚公司长期业绩。高测于2021 年对金刚线业务实施技改，产能由2020 年的540 万公里提高至2021 年的1100 万公里，2022Q1 年化产能即达2800 万公里。
在现有产能的基础上，公司拟与壶关县人民政府签署《壶关年产1.2 亿公里金刚线项目投资协议书》，其中一期计划建设4000 万公里金刚线产能，我们预计2022 年10 月开工，2023 年下半年投产。我们预计2023 年下半年金刚线单位售价32 元/公里，按照20%净利率计算，则4000 万公里产能增收12.8 亿元，增利2.6 亿元。投资建议：硅片环节推荐晶盛机电、高测股份；电池片设备推荐迈为股份；组件设备推荐奥特维；热场环节推荐金博股份。
半导体设备：台积电Q2 业绩延续高速增长，关注板块下半年投资机会台积电2022Q2 实现营收181.6 亿美元，同比增长36.6%（以新台币计算，同比增长43.5%），收入接近营收指引上限，HPC、IoT 及汽车仍是主要驱动力；利润端看，2022Q2 台积电实现净利润2370.3 亿新台币，同比增长76.4%，同时台积电预计Q3 营收198-206 亿美元，中位数环比增长11.2%，全球半导体景气度仍然较高。在整个半导体行业增速下来的背景下，设备环节特有的进口替代逻辑日益凸显，设备是当前半导体产业逻辑最好的细分环节之一，本土半导体设备业绩驱动力更多来自于市场份额的提升，尤其外部制裁等事件，国产晶圆厂加速国产替代，导致设备环节业绩比行业有更大的弹性。下半年半导体设备具备较好配置价值，重点推荐长川科技、芯源微、拓荆科技、华海清科、至纯科技、北方华创、中微公司、华峰测控、盛美上海。
风电设备:装机量提升+盈利水平修复，关注业绩大幅改善零部件龙头随着第一批风光大基地陆续投产，2022 年下半年风电装机有望大幅提升，我们预计2022 全年我国风电装机有望超过55GW。我们统计仅2022 年上半年，我国风电公开招标就超过50GW，2022全年招标有望超过100GW，将支撑2023 年风电大规模装机。中长期来看，第二批风光基地规划已经落地，“十四五”时期规划建设200GW，“十五五”时期规划建设255GW，风电行业景气度有望长期延续。此外，成本&需求端边际改善，零部件环节盈利拐点出现，下半年风电板块投资机会值得关注，竞争格局更优的零部件环节有受益。重点推荐新强联、东方电缆，恒润股份、中际联合，建议关注大金重工、海力风电。
通用自动化：6 月经济数据持续修复，建议关注需求韧性较强的自动化板块宏观层面：6 月工业增加值同比+3.9%，较上月回升3.2pct。其中制造业增加值同比+3.4%、较上月回升3.3pct；在供应链稳步修复下，前期受疫情影响较大的汽车制造、通用设备、铁路船舶等显著回升，电气机械、计算机通信电子等延续高增。1-6 月制造业固定资产投资同比+10.4%，单月增速从7.0%提升至9.9%，保持较强韧性。
中观层面：①1-6 月工业机器人产量20.2 万台，同比-11.2%；其中6 月产量4.6 万台，同比+2.5%，环比+26%。以ABB/KUKA/雅马哈为例，6 月订单分别同比+30%/+39%/+8%；分别环比+2%/+48%/-19%。下游锂电、光伏等新兴行业保持较快增长，3C、一般工业等需求较为疲软。②1-6 月金属切削机床产量29 万台，同比-7.3%，其中6 月单月产量5 万台，同比-12%，降幅略有收窄。以北京精雕/马扎克/德马吉为例，6 月订单分别环比+12%/+18%/+22%，5 月以来持续修复。
工业概念股自动化推荐怡合达、绿的谐波、埃斯顿、国茂股份；刀具推荐欧科亿、华锐精密、新锐股份；机床行业推荐科德数控、创世纪、国盛智科，建议关注海天精工。
工程机械概念股：6 月挖机销量同比-10%，降幅缩窄，看好7 月行业转正6 月挖掘机（含出口）销量20761 台，同比增速-10%，大幅好于CME 此前预期-22%，较5 月-24%降幅继续缩窄。随着5 月以来工程机械开工小时回暖，下半年基数进一步下降，Q3 行业同比数据有望转正。下半年重点公司收入端有望重回正增长，钢材龙头股价格回落释放利润弹性，稳增长政策有望助力行业回暖，推荐【三一重工】【恒立液压】【徐工机械】【中联重科】。
风险提示：下游固定资产投资龙头股不及市场预期；行业龙头股周期性波动；疫情影响持续
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