投资要点
【板块走势】
上周（07.11-07.17）中信通信龙头股板块下跌0.94%，其中通信设备制造下跌0.72%，增值服务下跌3.02%，电信运营下跌0.88%，同期沪深300 指数下跌4.07%，中小板指数下跌4.27%，创业板指数下跌2.03%。
【周观投资】
中瓷电子：公司拟收购的国联万众，承接了十三所积累多年的碳化硅芯片器件技术，应用于国内龙头整车厂OBC 的碳化硅MOS 领域获得突破，应用于电驱的碳化硅MOS 单车价值量高，未来亦有望逐渐突破，引领国内市场；上游衬底成本有望加速下降，驱动下游特斯拉、比亚迪等新能源整车厂需求爆发，未来有望深度收益。公司拟收购的氮化镓资产国内优势明显，伴随公司产能扩张，有望加速新市场布局，拓展氮化镓市场应用，打造新增长点。
中天科技二季度业绩符合预期，海洋高增长，储能拐点已至。公司Q2 单季度预计实现归母净利润6.84-10.24 亿元，按中值计算归母净利润约8.54 亿元。海洋业务继续高速增长，二季度海缆环比贡献增加。新能源业务规模效应显现，稳定贡献利润，光伏业务预计Q4 开始放量。电力线缆稳定增长，光纤光缆环比继续改善。海上风电在上游材料/零部件降价和密集招标催化下，仍有很好的配置价值，我们继续把中天科技列为7 月金股，当前时点继续首推；6 月新能源汽车销量高增，华为系车表现亮眼，我们继续看好车载通信板块投资机遇，重点推荐中瓷电子（华为激光雷达）、意华股份（华为汽车连接器）、华测导航、鼎通科技、天孚通信等；
美国官宣对东南亚进口光伏组件关税豁免24 个月，有望在2024 年之前将其太阳能发电能力提高2 倍，从7.5GW 到22.5GW。意华股份二季度业绩超预期，光伏支架高速增长。按中值计算，公司Q2 单季度实现归母净利润1.35 亿元，同比+249%，扣非后净利润0.71 亿元，同比+99%。公司业绩的高速增长，主要源于光伏支架业务的大幅增长，光伏支架利润率稳定在7%附近，汽车连接器环比维持稳定。亿联网络二季度业绩大超预期，二季度公司收入和利润同比均实现30%+增长，按中值计算归母净利润率环比提升3.84pct，主要源于下游需求延续景气，及人民币贬值等。鼎通科技二季度业绩超预期，通信产品品类持续扩张，汽车业务订单放量。①通信方面，产品品类不断扩张、新客户开拓进展顺利。公司不断扩充cage 及结构件产品型号，叠加受益海内外基础设施投入不断加大，下游需求旺盛，公司通信业务营收高增长；伴随产品升级，产品价格和附加值持续提升，带动毛利率进一步提升。②汽车方面：公司开拓比亚迪、长安、长城等客户，二季度在比亚迪的产品逐渐通过认证并爬坡式进入量产阶段，对于收入贡献逐步增大。物联网模组行业景气，国内外需求旺盛，重点关注移远通信，公司发布半年度业绩预告，Q2 业绩延续高增长；公司车载与5G业务获得突破，基于8155 的高端智能车规模组已向国内知名新能源自主品牌供货，5G 模组与英伟达Jetson AGX Orin 平台完成联调，催化下游5G AIoT 多场景需求爆发，业务形态持续拓展，或成为新业绩增长点。
意华股份概念股：二季度业绩超预期，光伏支架高速增长。按中值计算，公司Q2 单季度实现归母净利润1.35 亿元，同比+249%，扣非后净利润0.71 亿元，同比+99%。公司业绩的高速增长，主要源于光伏支架业务的大幅增长，光伏支架利润率稳定在7%附近，汽车连接器龙头股环比维持稳定。此外，2022 年4 月出售湖南意华交通装备股份有限公司股权，预计贡献投资收益约7600 万元。伴随华为问界M5 的5 月销量超5000 台，华为汽车产业链有望深度受益，公司龙头股深度绑定华为，拿到多个定点代码。美国官宣对东南亚进口光伏组件关税豁免24 个月，有望在2024 年之前将其太阳能发电能力提高2 倍，从7.5GW 到22.5GW。目前，意华股份光伏跟踪支架收入基本都来自美国客户，将直接受益美国光伏市场的需求增长。此外，公司近期顺利拓展两家欧洲跟踪支架龙头，将直接受益欧洲光伏需求上调！
风险提示：疫情反复影响；中美摩擦扰动风险；5G 应用落地不及预期。
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