上半年汽车产销概念股分别完成1211.7 万辆和1205.7 万辆，同比分别下降3.7%和6.6%。
上半年汽车概念股产销总体呈现“U 型”走势：1-2 月开局良好，产销稳定增长，3 月中下旬快速下滑，6 月明显增长。6 月汽车产销明显快速性增长。新能源汽车产销持续呈现高速增长。6 月经销商综合库存系数环比下降进入合理范围内。我们坚定看好新能源汽车高速发展趋势，维持行业“推荐”评级。
汽车产销同比快速增长。6 月，汽车产销分别完成249.9 万辆和250.2 万辆，环比分别增长29.7%和34.4%，同比分别增长28.2%和23.8%。1-6 月，汽车产销分别完成1211.7 万辆和1205.7 万辆，同比分别下降3.7%和6.6%。6 月以来，我国汽车产业龙头股受疫情影响的供应链已全面恢复，企业加快生产节奏弥补损失；在国家购置税减半政策、地方政府促汽车消费政策叠加下，6 月汽车批发量表现良好。终端市场也有明显起色。
乘用车产销受政策促进效应明显。6 月，乘用车产销分别完成223.9 万辆和222.2万辆，环比分别增长31.6%和36.9%，同比分别增长43.6%和41.2%。总体表现明显好于预期。6 月，乘用车市场总体呈现“淡季不淡”特征，且4、5 月因疫情影响耽误的产销量在6 月也得到一定回补。从6 月份乘用车产销情况看，购置税减半政策和地方促进汽车消费政策等实施效果明显。
新能源汽车产销创历史新高。6 月，新能源汽车产销分别完成59 万辆和59.6 万辆，同比均增长1.3 倍。其中纯电动汽车产销分别完成46.6 万辆和47.6 万辆，同比均增长1.2 倍；插电式混合动力汽车产销分别完成12.3 万辆和12 万辆，同比分别增长1.8 倍和1.7 倍；燃料电池汽车产销分别完成527 辆和455 辆，同比分别增长18.7%和67.3%。新能源汽车市场占有率达到23.8%，延续保持高速增长态势。
自主份额同比正增长。6 月，中国品牌乘用车销量达到99.4 万辆，同比增长43.1%，占市场份额44.8%，与去年同期相比，上升了0.6 个百分点。上半年，中国品牌乘用车共销售489.1 万辆，同比增长16.5%，占市场份额47.2%，与上半年同期相比，上升了5.3 个百分点。
汽车出口概念股形势良好。6 月，汽车企业出口24.9 万辆，环比增长1.8%，同比增长57.4%。分车型看，乘用车本月出口19.8 万辆，环比增长1.1%，同比增长65.6%；商用车出口5.1 万辆，环比增长4.7%，同比增长32.4%。
经销商库存系数环比下降进入合理范围。6 月份汽车经销商综合库存系数为1.36，环比下降20.9%，同比下降8.1%，库存水平位于警戒线以下，进入合理范围内。
6 月作为半年度任务考核关键点，经销商加大营销力度，保证销售业绩的完成，释放了前期疫情抑制的购车需求。在政策和促销的双重作用下，经销商客流及成交情况明显好转，库存水平大幅下降，进入合理范围。
投资建议：目前生产已经恢复，需求在政策托底下韧性十足，看好后市汽车整体表现，更加看好新能源汽车的消费。整车龙头股方面，重点推荐销量表现优异或有爆款车潜力的比亚迪，长城汽车，广汽集团，吉利汽车等；零部件方面中长期看好具备成本、产品优势以及卡位智能化、电动化趋势的头部企业，重点推荐福耀玻璃（天幕玻璃、HUD），伯特利（线控制动、电动尾门），星宇股份（LED 大灯），旭升股份、文灿股份、爱柯迪、嵘泰股份（一体化压铸龙头股、轻量化），欣锐科技（SiC小三电）以及菱电电控（EMS/VCU/MCU）。
风险提示：需求不及预期；新能源产能释放不及预期。
数据推荐
最新投资评级目标涨幅排名上调投资评级 下调投资评级机构关注度行业关注度股票综合评级首次评级股票