上半年汽车产销概念股分别完成1211.7 万辆和1205.7 万辆,同比分别下降3.7%和6.6%。
上半年汽车概念股产销总体呈现“U 型”走势:1-2 月开局良好,产销稳定增长,3 月中下旬快速下滑,6 月明显增长。6 月汽车产销明显快速性增长。新能源汽车产销持续呈现高速增长。6 月经销商综合库存系数环比下降进入合理范围内。我们坚定看好新能源汽车高速发展趋势,维持行业“推荐”评级。
汽车产销同比快速增长。6 月,汽车产销分别完成249.9 万辆和250.2 万辆,环比分别增长29.7%和34.4%,同比分别增长28.2%和23.8%。1-6 月,汽车产销分别完成1211.7 万辆和1205.7 万辆,同比分别下降3.7%和6.6%。6 月以来,我国汽车产业龙头股受疫情影响的供应链已全面恢复,企业加快生产节奏弥补损失;在国家购置税减半政策、地方政府促汽车消费政策叠加下,6 月汽车批发量表现良好。终端市场也有明显起色。
乘用车产销受政策促进效应明显。6 月,乘用车产销分别完成223.9 万辆和222.2万辆,环比分别增长31.6%和36.9%,同比分别增长43.6%和41.2%。总体表现明显好于预期。6 月,乘用车市场总体呈现“淡季不淡”特征,且4、5 月因疫情影响耽误的产销量在6 月也得到一定回补。从6 月份乘用车产销情况看,购置税减半政策和地方促进汽车消费政策等实施效果明显。
新能源汽车产销创历史新高。6 月,新能源汽车产销分别完成59 万辆和59.6 万辆,同比均增长1.3 倍。其中纯电动汽车产销分别完成46.6 万辆和47.6 万辆,同比均增长1.2 倍;插电式混合动力汽车产销分别完成12.3 万辆和12 万辆,同比分别增长1.8 倍和1.7 倍;燃料电池汽车产销分别完成527 辆和455 辆,同比分别增长18.7%和67.3%。新能源汽车市场占有率达到23.8%,延续保持高速增长态势。
自主份额同比正增长。6 月,中国品牌乘用车销量达到99.4 万辆,同比增长43.1%,占市场份额44.8%,与去年同期相比,上升了0.6 个百分点。上半年,中国品牌乘用车共销售489.1 万辆,同比增长16.5%,占市场份额47.2%,与上半年同期相比,上升了5.3 个百分点。
汽车出口概念股形势良好。6 月,汽车企业出口24.9 万辆,环比增长1.8%,同比增长57.4%。分车型看,乘用车本月出口19.8 万辆,环比增长1.1%,同比增长65.6%;商用车出口5.1 万辆,环比增长4.7%,同比增长32.4%。
经销商库存系数环比下降进入合理范围。6 月份汽车经销商综合库存系数为1.36,环比下降20.9%,同比下降8.1%,库存水平位于警戒线以下,进入合理范围内。
6 月作为半年度任务考核关键点,经销商加大营销力度,保证销售业绩的完成,释放了前期疫情抑制的购车需求。在政策和促销的双重作用下,经销商客流及成交情况明显好转,库存水平大幅下降,进入合理范围。
投资建议:目前生产已经恢复,需求在政策托底下韧性十足,看好后市汽车整体表现,更加看好新能源汽车的消费。整车龙头股方面,重点推荐销量表现优异或有爆款车潜力的比亚迪,长城汽车,广汽集团,吉利汽车等;零部件方面中长期看好具备成本、产品优势以及卡位智能化、电动化趋势的头部企业,重点推荐福耀玻璃(天幕玻璃、HUD),伯特利(线控制动、电动尾门),星宇股份(LED 大灯),旭升股份、文灿股份、爱柯迪、嵘泰股份(一体化压铸龙头股、轻量化),欣锐科技(SiC小三电)以及菱电电控(EMS/VCU/MCU)。
风险提示:需求不及预期;新能源产能释放不及预期。
数据推荐
最新投资评级目标涨幅排名上调投资评级 下调投资评级机构关注度行业关注度股票综合评级首次评级股票