市场行情回顾： 本周机械设备指数上涨3.94%，沪深300 指数下跌0.24%，创业板龙头股指下跌0.84%。机械设备在全部28 个行业中涨跌幅排名第4 位。剔除负值后，机械行业估值水平28.9（整体法）。本周机械行业涨幅前三的板块分别是航运装备、机床工具、激光；年初至今涨幅前三的细分板块分别是光伏设备、机器人、风电设备。
周关注：6 月通用设备产量增速边际好转，光伏装机有望开启加速模式
通用设备概念股产量增速边际好转，工程机械下半年有望回暖。随着复工复产的持续推进，市场需求逐步释放，叠加供应链修复，6 月制造业固定资产投资同比增长9.9%，增速环比提高2.9pct；1-6 月累计增速10.4%。工业机器人、金属切削机床等通用设备产量边际好转，6 月我国工业机器人单月产量增速转正，产量为46144 台，同比增长2.5%；1-6 月累计产量202436 台，同比下降11.2%。金属切削机床产量5.28万台。同比下降11.7%，降幅比上月大幅收窄6.3pct；1-6 月累计产量29.01 万台，同比下降7.3%。在高基数压力缓解，稳增长一揽子政策逐步落地，出口市场保持强劲等多重因素的作用下，工程机械有望下半年回暖。根据CME 预测，7 月挖机销量增速有望实现由负转正，预计销量约为18700 台，同比增长8%左右。
光伏装机进入加速模式，技术革新带动设备投资机遇。今年上半年，光伏产业延续高景气，光伏发电装机30.88GW，同比增长137.4%；出口总额约259 亿美元，同比增长113%。目前已有25 省市自治区明确“十四五”期间风光装机规划，其中光伏新增装机规模超392.16GW，未来四年新增344.48GW。中国光伏行业协会名誉理事长王勃华在“光伏行业2022 年上半年发展回顾与下半年形势展望研讨会”上表示，通过对各省装机规划了解看，乐观预计光伏市场或将开启加速模式，并将今年新增装机预测调高10GW，预计全年实现85-100GW。从全球来看，预计今年将新增装机205-250GW。另一方面，光伏产业链技术变革持续推进。随着成本的降低和良率的提升，N 型电池片扩产速度不断加快，2022 年上半年扩产项目占电池片总容量的三分之一，市占率进一步提高，CPIA 预测到2027 年N 型电池量产线市占比将超50%。
钙钛矿薄膜电池作为第三代太阳能电池的代表，具有成本低、效率高、工艺简单且可柔性制备特点，在叠层模式下转换效率有望达40%以上，目前在建及规划产能向GW 级迈进，涂布、磁控、蒸镀、激光等相关设备有望持续受益。
投资建议：长期看好具备较高投资价值的景气赛道优质个股，重点细分方向包括光伏设备（N 型电池片产业化带来的设备投资）、新能源汽车相关装备（锂电、氢能、储能、充换电等方向设备投资）、工业机器人、工业母机龙头股、专精特新等领域。
风险提示：新冠肺炎疫情反复；政策推进程度不及预期；制造业龙头股投资增速不及预期；行业竞争加剧等。
数据推荐
最新投资评级目标涨幅排名上调投资评级 下调投资评级机构关注度行业关注度股票综合评级首次评级股票