2022Q2 基金重仓概念股轻工股配置比例及超配比例环比小幅提升，整体仍处于低配区间。基于普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金及灵活配置型基金等4 类主动权益基金展开分析，2022Q2 轻工板块占基金重仓持股总市值的比重为0.82%，环比提升0.07pct；同期轻工板块基金重仓超配比例为-0.28%，环比提升0.08pct。轻工行业整体仍处于低配区间，当前配置比例处于2007 年以来约25%分位的历史中低位水平。
家具板块关注度提升，造纸、文娱用品、包装印刷板块基金重仓股配置比例环比小幅下滑。细分子行业龙头股来看，2022Q2 家具板块基金重仓股配置比例为0.51%，环比提升0.12pct；造纸、文娱用品、包装印刷板块基金重仓股配置比例分别为0.19%、0.08%、0.04%，环比分别下滑0.02pct、0.02pct、0.01pct；其他家用轻工板块基金重仓股配置比例基本维稳。
顾家家居、欧派家居稳居板块重仓股前二，家具重仓股配置比例环比提升明显。从基金持仓轻工行业十大重仓股来看：（1）按持股基金数排序，2022Q2 顾家家居仍位居榜首，持股基金数量环比增加20 家；欧派家居、索菲亚位居第二、第三，持股基金数环比分别增加12 家、24 家；晨光股份、裕同科技、志邦家居、喜临门持股基金数环比分别增加11 家、8 家、5 家、7 家；（2）按持股市值排序，十大重仓股中顾家家居、欧派家居、太阳纸业位居前三，细分板块来看：①家具：2022Q2 顾家家居、欧派家居、索菲亚、喜临门持股总量环比分别提升84%、2%、14%、722%；②造纸包装：太阳纸业、裕同科技持股总量环比提升3%、50%，仙鹤股份持股总量环比下降37%；③文娱用品：晨光股份持股总量环比下降15%。从轻工重点个股基金重仓股持仓变动来看，家具子板块重仓股配置比例环比提升明显，2022Q2 顾家家居、欧派家居、索菲亚、喜临门重仓股配置比例环比分别提升0.07pct、0.03pct、0.02pct、0.02pct；造纸包装板块，裕同科技重仓股配置比例环比提升0.01pct，太阳纸业重仓股配置比例基本维稳，仙鹤股份重仓股配置比例环比下降0.01pct；文娱用品板块，晨光股份重仓股配置比例下降0.01pct。
当前各板块龙头动态估值已普遍回落至历史低位水平，结合稳增长发力下各板块需求复苏节奏、成本端压制缓解等因素来看：（1）家居：地产需求端政策加码有望提振估值，头部企业通过品类融合、整装等新渠道扩张实现份额加速提升，推荐欧派家居、索菲亚，建议关注顾家家居、敏华控股龙头股、志邦家居。（2）造纸包装：造纸板块，原材料成本高位情形下，内需修复有望推动造纸环节利润企稳回升，推荐太阳纸业，建议关注博汇纸业、晨鸣纸业，以及特种纸龙头仙鹤股份、五洲特纸、华旺科技。包装板块，高端纸包装龙头企业盈利拐点可期，份额有望加速提升，建议关注裕同科技。（3）文娱用品：推荐近视防控新品快速放量、传统业务提价空间广阔的高品质国产镜片龙头明月镜片，建议关注文创龙头企业晨光股份。
风险提示
宏观经济增速放缓、终端需求下滑超预期的风险；地产销售龙头股、竣工不及预期的风险；行业竞争加剧的风险
数据推荐
最新投资评级目标涨幅排名上调投资评级 下调投资评级机构关注度行业关注度股票综合评级首次评级股票