风电大叶片概念股价格有望回暖：据中材科技7月6日公告，行业终端招标价格4月以来逐步趋稳且有所恢复，6月以来公司出货形势好转，公司预计全年出货量同比增长20%左右。我们预计下半年行业装机量提升和机型结构变化可能造成风电叶片结构性短缺，大叶片有提价空间。
支持基建项目资本金的增量金融政策开始落地：本周，国开行和农发行各自的基础设施基金龙头股均完成首批资本金投放，分别出资13.07亿元和5亿元，用于高速公路、机场、抽水蓄能电站项目的建设，3000亿元额度政策性开发性金融工具逐步落地有望打通更多重大项目启动资金堵点。李克强总理7月21日国常会上强调加快对项目资本金和配套资金的支持、加快项目进度，要在三季度形成更多实物工作量，我们仍然对三季度起的基建龙头股需求保持乐观态度。总理指出，依法合规做好政策性开发性金融工具资金投放等工作，强化激励、不搞地方切块，成熟项目越多的地方得到的支持越大；加快专项债资金使用；引导商业银行相应提供配套融资，政策性银行新增信贷额度要及时投放；各地按质量要求加快项目进度，创造条件确保建设工地不停工、相关产业链供应链不间断，在三季度形成更多实物工作量。
近期我们调研苏州、杭州、济南、武汉等地基建和地产情况，总体上地方政企对下半年基建较为乐观。前期建材需求偏弱，除了地产端需求偏弱，基建端也未对整体需求有足够拉动，源自局部疫情对项目开施工进度、地方政府管理精力、地方政府财政支出均有所牵扯；部分项目存在资本金瓶颈、专项债使用过程中的技术问题、部分小型建筑企业参与风险房企地产项目保交付导致整体资金周转不畅等。预计三季度，地方政府将在尊重施工进程客观规律的基础上，加快重大项目施工进度、提高专项债拨付审批效率、提高专项债拨付使用比例的要求。
本周水泥价格环比下降0.8%，浮法玻璃价格环比下降2.04%。
我们认为竣工面积高峰带来需求延后但未消失，商品房预售资金监管亦利好竣工，供给端行业新增产能预计有限，今年竣工端供需格局可不悲观，且浮法玻璃企业做光伏业务具备优势，其光伏、电子、药用玻璃预计将贡献业绩增量，推荐旗滨集团、南玻A、信义玻璃；水泥价格有望维持高位波动，企业通过延伸产业链上下游仍具成长性，主要企业估值已经具备很好的吸引力，随着稳增长预期逐步升温、具备估值修复空间，推荐海螺水泥、中国建材、华新水泥。消费建材龙头股子行业处于集中度加速提升及产品结构优化期，推荐坚朗五金、北新建材、东方雨虹、蒙娜丽莎、兔宝宝、东鹏控股、伟星新材、科顺股份、中国联塑、国检集团。其他非地产产业链公司中推荐中材科技、玉马遮阳、海象新材、中国巨石、长海股份、石英股份，建议关注凯盛科技、北京利尔。
风险因素：地产及基建投资增速不及预期；建材行业龙头股新增产能过多；原材料价格大幅波动；海外订单拓展不及预期；疫情防控不及预期。
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