国家能源局：大力发展非化石能源。7 月27 日，国务院新闻办举行“加快建设能源概念股强国 全力保障能源安全”新闻发布会，根据国家能源局局长章建华答记者问，2021 年我国可再生能源装机增加了约1.3 亿千瓦，2021 年10 月超过了10亿千瓦大关，2022 年上半年新增装机超过5000 万千瓦，5 月份进一步突破了10 亿千瓦，预计到2025 年可再生能源占能源消费总量的比重将达到18%左右。
山东两个细则征求意见：5MW/2h 以上独立储能概念股纳入主体，风光配建储能运行纳入考核。7 月26 日，山东能源监管办发布关于征求《山东省发电机并网运行管理实施细则（2022 年修订版）》等六个规范性文件意见的通知，将地市级及以上电力调度机构直接调度的容量5MW/2h 及以上的独立储能电站龙头股纳入山东“两个细则”管理。同时增加转动惯量、快速调压、一次调频辅助服务品种，纳入范围包括风电、光伏发电、储能电站。起始阶段风电、光伏发电、储能电站的转动惯量、快速调压、一次调频辅助服务品种补偿费用由风电场、光伏电站和储能电站按发电量的比例分摊。
上半年国内电解液出货量高增，多细分市场带动需求，行业景气度高。据GGII数据显示，2022H1 中国电解液出货33 万吨，同比增长63%。增长原因为：1）2022 年上半年国内新能源汽车产销量分别为266.1 万辆和260 万辆，带动动力电池出货量同比增长超150%；2）储能锂电池市场受国内市场示范项目落地以及海外项目需求带动，国内储能电池出货量同比增长超2 倍；3）海外锂电池市场需求提升，带动国内电解液出口增加。
全国统一电力市场体系加速构建，南方区域电力市场启动试运行。7 月23 日，南方区域电力市场启动试运行，覆盖范围包括广东、广西、云南、贵州、海南等五省区。23 日当天，广东、云南、贵州超过157 家电厂和用户达成南方区域首次跨省现货交易，全天市场化交易电量达27 亿千瓦时。南方区域电力市场启动试运行后，中长期交易周期将全面覆盖年、月、周；现货交易将由广东拓展到广西、云南、贵州、海南，实现南方五省区的电力现货跨省跨区交易；辅助服务市场的品种与补偿机制将进一步完善。预计2022 年全年，南方区域电力市场累计市场化交易电量将达到1.11 万亿千瓦时，接近广东、云南、贵州三省2021年的全社会用电量总和。
投资建议。1）战略性标的：我们认为未来新能源汽车概念股替代传统燃油车大势所趋，相较于传统车，新能源汽车单车价值增量最大的环节为动力电池；我们认为未来三元动力电池将配套高端乘用车型，磷酸铁锂电池配套低端车型，三元动力电池建议关注宁德时代、欣旺达、亿纬锂能龙头股；2）有国际竞争力的材料公司，建议关注璞泰来、恩捷股份、中科电气、中材科技、当升科技、天际股份等。
风险提示。新能源汽车行业政策不确定性风险，技术路线龙头股变化风险。
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