【事件】中共中央政治局7 月28 日召开会议，关于平台经济概念股，会议再次强调“要推动平台经济规范健康持续发展，完成平台经济专项整改，对平台经济实施常态化监管”，并首次提出“集中推出一批‘绿灯’投资案例”。
点评：“集中推出一批‘绿灯’投资概念股案例”是“支持性具体措施”更加清晰且鲜明的表述，监管支持平台经济发展的态度更加强烈。
集中推出一批“绿灯”投资案例意味着什么？“支持性”基调进一步加强。1）4 月29 日政治局会议、5 月5 日国务院常务会议、5 月17 日“推动数字经济持续健康发展”专题协商会、5 月31 日《国务院关于印发扎实稳住经济一揽子政策措施的通知》、7 月22 日国务院常务会议均强调要“出台支持性具体措施”。
2）此次政治局会议还特别强调“发挥企业和企业家能动性，营造好的政策和制度环境，让国企敢干、民企敢闯、外企敢投”。我们认为，此次政治局会议更加明确“支持性具体措施”的方向，预计未来将出台平台企业的“投资清单”或者投资相关规定，为平台企业的投资领域提供更加清晰明确的界定。
“绿灯”投资案例最有可能在哪些方面？1）促进实体经济发展：平台企业与实体经济深度融合，催生了一批包括快递、外卖配送、网络直播在内的新的就业形态；平台企业可以充分发挥对产业链、供应链的集群效应以及对弱势群体、草根群体的扶持作用；在疫情防控中，平台企业做好防疫物资和重要民生商品保供“最后一公里”的线上线下联动，彰显社会责任。我们认为，监管对平台企业在新就业、保民生、促发展工作中的积极意义给予肯定，推出一批“绿灯”投资案例的首要目的便是充分发挥平台企业的积极作用，通过“绿灯”便利资本投入生产，从而为稳经济、保就业创造价值。
2）产业升级：平台企业利用技术优势助力中小企业数字化转型概念股，为企业节约成本的同时大幅提高企业生产效率；我们认为，平台企业To-B 业务仍有空间，持续关注产业互联网发展。
3）科技创新：5 月17 日刘鹤副总理表态“鼓励平台企业参与重大科技创新概念股项目”，《国务院关于印发扎实稳住经济一揽子政策措施的通知》提出“鼓励平台企业加快人工智能、云计算、区块链、操作系统、处理器等领域技术研发突破”。
我们预计，后续政策将进一步支持平台企业技术创新，在解决“卡脖子”技术难题方向设置更多的“绿灯”，为平台企业创新发展提供有效保障，平台企业有望持续扩大差异化、高品质产品和服务供给。
4）国际化：在文化出海等方面，头部互联网企业承担着重要角色。政策持续鼓励平台企业提高国际化发展水平，促进内容形态出口；7 月21 日《关于推进对外文化贸易高质量发展的意见》明确指出“鼓励平台企业积极开拓国际市场，提升平台海外影响力，带动文化产品和服务出口”概念股，预计平台企业业务“出海”有望获得更多支持。
投资建议：政策利好市场预期转暖，互联网板块估值有望持续修复，利好头部互联网企业。推荐：1）腾讯控股龙头股：行业龙头企业，金融科技和企业服务业务稳步发展，推进可持续社会价值创新；2）网易-S：多元化战略助力云游戏快速发展，创新业务处在良性发展轨道；3）百度集团-SW：看好AI 智能云业务的增长确定性，自动驾驶有望成为未来长期增长引擎。
风险分析：宏观经济风险、政策监管风险、行业龙头股竞争加剧、用户流失严重。
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