前言：汽零赛道基于空间格局与成长路径的2维筛选标准
汽零赛道的2维筛选标准：1）成长空间（空间&格局维度），空间维度：优选单车空间大（截距大）且快速提升（斜率大）的赛道；格局维度：优选无本土厂商竞争的赛道（本土尚未破局）。2）成长路径（价&量成长模型），价：基于消费强化、电动上量、智能技术变现、品类扩张带来的增量配置或差异性部件增量。量：从突破合资转变为深度绑定成长性的强势自主+新势力。乘用车座椅赛道属于大空间+格局集中度高且本土尚未破局，同时单车价值量高（4000元）且刚开始消费升级的优质汽零赛道
全球约3000亿空间大，集中度高且本土品牌尚未破局1、空间大：当前全球规模3000亿，国内1000亿。受益座椅升级市场仍将扩容，预计2025年全球规模4600亿，国内1500亿。
2、格局好：市场集中度高且外资高度垄断，全球CR5为85%，国内CR5为70%，长期看具备破局能力的本土座椅厂商较少，国产替代成长沃土。
3、为何之前无法破局：作为安全件需要兼顾安全与舒适，技术要求高，且强制认证标准严格；配套壁垒-整零配套关系具备较强客户粘性，且16年后乘用车产能过剩，前期配套固化。
4、为何当前可以破局：新势力及自主成长改变整车格局，进而重构供应链体系；电动化带来新产能；新势力处于从1-N阶段，对供应商快速响应能力需求更高；行业存在降本压力；本土收购外资获得座椅总成配套经验。
21年开始座椅作为主流车企核心车型的主打卖点，消费升级的起点座椅概念股与消费者接触时间最长、接触面积最大，对驾乘体验影响显著，具备显现消费属性，汽车座椅已经成为理想、蔚来、阿维塔、问界、凯迪拉克等车企产品核心主打亮点之一，单车价值量将持续提升，单价提升&整车格局变化将加速本土替代。
产业链概况及投资建议
重点推荐继峰股份：继峰收购格拉默，同产业链龙头股的本土资产切换高外购率海外资产，整合确定性强且弹性大；凭借格拉默的技术积累以及本部快速响应、成本控制等能力优势。获得多家新势力座椅总成项目定点，实现从1-N。
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