行情回顾：7 月25 日-7 月29 日电力板块（882528.WI）下跌1.39%，沪深300 指数下跌1.61%，电力板块跑赢大盘0.22 个百分点。2022年初至今电力板块下跌3.97%，沪深300 指数同期下跌15.59%，电力板块年初至今累计跑赢大盘11.63 个百分点。分子板块看，7月25 日-7 月29 日火电、水电和燃气板块（中信指数）涨跌幅分别为-1.82%、-1.49%和3.60%。
秦皇岛煤价环比下降5.76%，同比上涨21.55%
7 月29 日，秦皇岛5500 大卡动力末煤市场价为1145 元/吨，环比下降5.76%，同比上涨21.55%；7 月27 日环渤海动力煤指数5500大卡综合平均价格为732 元/吨，环比下降0.14%，同比上涨9.25%。
期货方面，郑州商品交易所2022 年9 月交割的动力煤合约7 月29日报价859 元/吨，环比上涨0.82%，较现货价贴水286 元/吨。
秦港库存环比减少4.96%，同比增加44.79%
煤炭库存方面，截至7 月29 日，秦港库存556 万吨，上周环比减少29 万吨，降幅4.96%，同比增加172 万吨，增幅44.79%。而广州港7 月29 日库存为234.8 万吨，上周环比减少44.5 万吨，降幅15.93%，同比减少13.4 万吨，降幅5.40%。
周度观点及投资建议
近日，国家能源局提到目前第二批基地项目概念股清单也已经印发，第二批项目主要布局在内蒙古、宁夏、新疆、青海、甘肃等地区，这些地区也是沙漠、戈壁、荒漠地区的主要分布地。第二批项目目前已经纳入了国务院印发的扎实稳住经济一揽子政策措施当中，目前这些地区正在抓紧开展项目前期工作，积极推进项目的建设。我们认为新能源装机增长仍具备确定性高景气，后续随着组件价格逐步回落，集中式光伏装机规模有望快速增长。近日，住建部、国家发改委发布《“十四五”全国城市基础设施建设规划的通知》。《通知》
提出，开展城市韧性电网和智慧电网建设。建设以城市为单元的应急备用和调峰电源概念股。我们认为通知鼓励开展城市韧性电网和智慧电网建设，有助于增强总体消纳能力，提升新能源发电装机潜力。此外通知要求大力发展热电联产，能源转型先立后破背景下，火电仍有适当的发展空间。电力龙头股方面，我们仍然持续看好火电转型新能源运营的标的，包括大唐发电、华电国际、华能国际、福能股份、华润电力，稳健性标的推荐中国核电、三峡能源、中闽能源龙头股。此外我们还推荐智能配电工程运维一体化企业苏文电能，水电来水偏丰带来业绩高弹性的桂冠电力、乌白电站有望注入提升公司盈利水平的水电龙头长江电力、受益于省内市场电价持续改善的华能水电。
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